提要

近日，立中集团发布可转债发行预案，拟募资不超11.8亿元用于多个项目。公司主营铝基功能中间合金、再生铸造铝合金和铝合金车轮三大业务，是跨国集团公司。前两项募投项目分别落子泰国海外产能扩建与国内产线升级改造，“年产300万只超轻量化铝合金车轮和18万只锻造商用车轮项目”将提升海外产能，缓解现有产能瓶颈，增强经营韧性；“年产200万只轻量化铸旋铝合金车轮升级更新暨节能改造”将提升产品生产效率与良品率，巩固国内市场领先地位。后两项“微晶硅铝复合新材料及精密器件改扩建项目”“高端特种中间合金研发项目”是向高端制造领域延伸的举措，前者完善产业链配套体系，推动产品结构升级；后者围绕短板和需求研发，已初步实现商业化放量，有望打开新增长曲线。立中集团在高端特种材料领域产品矩阵将进一步丰富，为中长期发展注入价值增量。【东方财富链接】

数据眼

立中集团此次可转债发行募投项目涉及多个领域且金额较大，对商业银行授信业务具有多方面的影响。公司拟发行可转换公司债券募集资金不超过11.8亿元，用于多个项目。其中“年产300万只超轻量化铝合金车轮和18万只锻造商用车轮项目”总投资额为10.5亿元，建成后将新增年产300万只超轻量化铸旋铝合金车轮和18万只锻造商用铝合金车轮产能；“年产200万只轻量化铸旋铝合金车轮升级更新暨节能改造”总投资额约5.17亿元，改造后形成年产200万只轻量化铸旋铝合金车轮产能。 从公司业绩来看，2025年立中集团共实现营收321.24亿元，同比增长17.90%，境外业务营收规模为80.02亿元，同比增长25.38%，海外业务增速显著高于整体营收增速。这显示出公司在市场中有一定的竞争力和增长潜力，对于商业银行授信来说，具有一定的还款保障。 在高端制造领域，微晶硅铝复合新材料及精密器件改扩建项目和高端特种中间合金研发项目也有明确的成果和潜力。2025年微晶硅铝新材料实现营业收入774.45万元，项目建成后将新增年产85吨微晶硅铝复合新材料产品外销产能；2025年航空航天级特种中间合金销量达465吨，实现销售收入1.04亿元，该板块已初步实现从技术验证向商业化放量的跨越。这些高端制造项目的发展有助于公司提升产品附加值和市场竞争力，进一步增强还款能力。 不过，商业银行在授信时也需关注项目风险。如泰国项目虽能缓解产能瓶颈、降低贸易壁垒影响，但可能面临当地政策、市场环境等风险；国内产线升级改造项目也存在设备更新、工艺升级效果不达预期等风险。同时，高端制造领域研发存在不确定性，可能影响项目收益和还款能力。综合考虑，商业银行需全面评估立中集团的项目前景、市场竞争力以及潜在风险，合理确定授信额度和条件。