提要

山东潍坊安丘的山东埃尔派粉体科技股份有限公司拟挂牌新三板，6月29日公开转让说明书（申报稿）正式披露。公司主要从事粉体制备设备及物料粉碎自动化处理产线的研发、制造及销售，产品应用于新能源等多领域。2024 - 2025年，公司分别实现营收5.12亿元、5.67亿元，归母净利润6565.87万元、9482.82万元，业绩增长与新能源产业高度绑定，收入主要集中于锂电池材料行业。公司与多个行业头部企业建立长期合作关系，2025年前五大客户收入占主营业务收入比例达55.21%。曾有山东省属国资平台山东财金创投持股18.7%，2020年退出。公司实际控制人为张景杰等四人，合计直接及间接控制公司93.96%的表决权。【同花顺财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，山东埃尔派粉体科技股份有限公司具有一定的优势和潜力，但也存在一些需要关注的风险点。 在业绩表现上，公司展现出良好的增长态势。2024年、2025年分别实现营业收入5.12亿元、5.67亿元，归母净利润分别为6565.87万元、9482.82万元，去年净利润近9500万元。这样的营收和利润增长表明公司经营状况良好，具备较强的盈利能力和市场竞争力，从财务指标上看，为其偿债能力提供了有力支撑，在授信业务中具有一定的吸引力。 公司客户资源优质且集中。下游客户覆盖华友钴业、宁德时代等众多行业头部企业，2025年浙江时代锂电一家客户便贡献销售收入1.88亿元，占营业收入比重达33.77%；宁德时代贡献销售收入3971.81万元，占比7.13%。2024年、2025年前五大客户收入占主营业务收入比例分别为40.07%、55.21%。优质的客户群体有助于保障公司的订单稳定性和现金流，但客户过于集中也带来了一定风险，若主要客户出现经营问题或合作关系发生变化，可能对公司的营收和利润产生较大影响。 在市场布局方面，公司近年来业绩增长与新能源产业高度绑定，产品下游应用领域主要集中于锂电池材料行业，各期收入占比超过80%。新能源汽车行业的快速发展为公司带来了良好的发展机遇，但也使公司面临行业波动风险。若新能源行业发展遇阻或竞争加剧，公司业绩可能受到较大冲击。不过，公司2024年设立控股子公司山东贝亿特科技有限公司，瞄准新能源硅碳负极材料领域，专注于流化床化学气相沉积技术在新材料领域的产业化应用，这显示出公司积极拓展新业务领域、分散风险的战略意图。 从股权结构来看，截至公开转让说明书签署日，实际控制人张景杰等四人合计直接及间接控制公司93.96%的表决权，股权结构相对集中，决策效率可能较高，但也可能存在实际控制人决策风险。此外，山东财金创投曾持股18.7%，三年后退 出，这一情况需要进一步了解其退出原因，评估是否存在影响公司发展的潜在问题。 综上所述，商业银行在对埃尔派开展授信业务时，应充分考虑其业绩增长、客户结构、市场布局和股权结构等多方面因素，综合评估其信用风险和偿债能力，同时可要求公司提供更详细的经营和财务信息，加强贷后管理，密切关注公司经营状况和行业动态，以保障授信资金的安全。