提要

A股上半年收官，银行板块表现不佳。截至6月30日，42只银行股仅6只收涨，板块市值年内缩水约1.41万亿元，滚动市盈率、市净率跌至6.01倍、0.57倍。上半年回调主要因被动资金流出与市场风格切换。一季度上市银行业绩整体增长，息差企稳回升，但银行股仍走弱，受宽基ETF净流出、机构减持等交易性因素影响。经历回调后，银行板块估值达年内最低点，多家银行管理层增持。多家机构对银行板块下半年表现乐观，预计营收保持增长，净利润相对稳定，抛售压力小，有望迎来估值修复，不过单家银行改善与分化趋势或延续。【同花顺财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，A股银行板块上半年表现对授信业务具有多方面影响。 从市值和估值方面，截至6月30日收盘，42只银行股A股市值从年初的11.27万亿元跌至9.86万亿元，缩水约1.41万亿元，滚动市盈率从年初的6.74倍跌至6.01倍，市净率从年初的0.65倍跌至0.57倍。银行板块市值的缩水和估值的降低，反映出市场对银行股的预期变化。这可能影响银行的融资能力和资本补充，进而影响其授信业务的资金来源和规模。较低的估值可能使银行在股权融资时面临一定压力，资金获取受限可能导致授信额度收紧。 从个股表现来看，42只银行股中上半年仅6只个股收涨，36只下跌，跌幅超过10%的有21只。不同类型银行走势分化，国有大行除建设银行逆势收涨，其余5只个股全部收跌；股份行、农商行则是全线下跌，城商行走势分化明显。这种个股的差异表现意味着不同银行的经营状况和市场认可度存在差异。商业银行在授信业务中需要对不同银行进行区分评估，对于股价表现不佳、经营压力较大的银行，在授信时应更加谨慎，充分考虑其还款能力和风险承受能力。 从业绩方面，42家银行一季度合计实现营业收入1.56万亿元，较上年同期增长7.59%，36家较去年同期实现增长，12家增速超过10%；一季度合计实现归母净利润0.58万亿元，较上年同期增长3.00%，37家较去年同期实现增长，6家增速超过10%。虽然业绩整体有增长，但银行股却持续走弱。这表明市场对银行未来的预期可能与当前业绩表现存在偏差。商业银行在授信时，不能仅仅依据当前业绩，还需要综合考虑市场因素和行业趋势，评估银行未来的盈利能力和偿债能力。 从资金面来看，沪深300指数挂钩ETF规模今年上半年缩水0.92万亿元，因申赎净流出导致规模缩水达到1.01万亿元，部分宽基ETF因申赎净流出导致规模缩水超千亿元。资金的流出加大了上市银行股价与基本面的背离。这对商业银行授信业务的影响在于，资金面的不稳定可能增加银行的流动性风险。如果银行面临较大的资金流出压力，可能会影响其正常的信贷投放和资金周转，从而增加授信业务的风险。 展望下半年，多家机构对银行板块表现出乐观预期。中泰证券预计上市银行二季度到四季度营收较一季度估测值略有回落，但仍保持大个位数增长，净利润预计将维持相对稳定；中信证券认为银行板块下半年有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估。这为商业银行的授信业务带来了一定的积极信号。如果银行板块估值触底反弹，银行的融资能力和市场信心将得到提升，有利于扩大授信业务规模。但同时，单家银行的改善与分化趋势或将延续，商业银行在授信时仍需对不同银行进行精准评估，根据其具体情况合理调整授信策略。