提要

6月26日晚，百济神州境内全资子公司收到税务部门通知，需对前期纳税申报调整，将补缴税款及滞纳金约4.46亿元。今年已有20余家A股医药公司披露类似补税公告，医药行业税务合规压力从隐性走向显性。公司强调不涉处罚、不溯过往，明确此次事项不涉及行政处罚，不属于前期会计差错，有助于稳定市场预期。补缴款项预计计入2026年当期损益，预计不会对财务等产生重大不利影响。百济神州2025年首盈，2026年一季度盈利和现金流转正，此次补缴金额或有缓冲空间。今年5月公司上调业绩指引，未提供税务费用方面指引。年内70余家上市公司披露补税信息，医药行业尤为集中，补税案例有追溯期长、金额巨大、诱因多元等特征，医药领域税务监管延伸，企业需常态化自查与精细化管理，中资企业出海要重视境内外税收合规。【东方财富网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，先关注到医药行业近期呈现出明显的补税现象。今年以来已有20余家A股医药公司披露补税公告，年内70余家上市公司披露补税相关信息，累计涉及金额达数十亿元，且医药行业尤为集中。这反映出医药行业税务合规压力增大，监管从隐性走向显性，注重交易实质性和合理性审查，企业面临常态化自查与精细化管理要求。 具体到百济神州，其需补缴税款及滞纳金约4.46亿元。不过，此次补税不涉及行政处罚，也无需对历史财务数据进行追溯调整，在一定程度上稳定了市场预期。且该补缴款项预计计入2026年当期损益，公司称预计不会对财务状况、持续经营能力及正常经营产生重大不利影响。 从财务数据看，百济神州有一定优势。2025年首次实现年度盈利，全年营业收入382.25亿元，归母净利润14.61亿元；核心产品泽布替尼全球年销售额达39亿美元，同比增长49%。2026年一季度营业总收入105.44亿元，同比增长31%；归母净利润16.08亿元，扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为13.53亿元，由负转正。虽然4.46亿元的补缴金额约相当于一个季度的利润，但一季度的盈利规模和经营性现金流为其提供了缓冲空间。今年5月，公司还上调了2026年业绩指引，对其未来营收和利润预期较为乐观。 然而，医药行业补税案例存在追溯期长、金额巨大、诱因多元等共性特征，这意味着未来仍有不确定性，其他企业可能面临类似补税情况，影响企业现金流和利润。对于商业银行而言，在对医药行业企业授信时，要充分考虑税务合规风险，全面评估企业财务状况和经营稳定性。对于像百济神州这类财务表现良好、有一定缓冲能力的企业，可在评估税务风险可控的前提下，合理给予授信支持；但对于财务状况较差、税务风险较高的企业，要谨慎授信，避免潜在损失。同时，随着税收监管愈加精细与专业，商业银行在授信审查时，需更加关注企业税收合规情况，包括境内外税收合规，以保障信贷资金安全。