提要

资金快速涌入机器人产业，6月多家企业宣布融资超10亿。资金推动机器人发展，但也产生泡沫，如过快膨胀的人才薪资。今年机器人赛道融资势头超去年，千寻智能等企业融资规模大，融得资金主要用于数据、算力和人才。高质量数据是关键瓶颈，企业押注数据采集；训练大模型需大算力芯片，千寻智能引入国产芯片。机器人企业求贤若渴，人才薪资水涨船高，优必选给具身智能首席科学家岗位开出高薪，刚毕业博士生起薪也大幅提高。业内人士认为机器人存在泡沫，体现在薪资、行业估值、商业落地能力等方面。不过，新兴行业发展产生泡沫很正常，随着进入商业化阶段，泡沫会逐步被挤压。机器人产业真实价值毋庸置疑，高薪人才创造的成果未来会催生真正价值。目前企业多依赖融资，头部企业现金相对充盈，不影响研发进程。短期内，机器人企业对人才需求热度不会冷却，人工智能核心算法岗位需求将长期保持强劲。【东方财富网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，机器人产业呈现出机遇与风险并存的态势。 从积极方面看，产业资金涌入态势明显，多家企业获得高额融资。如六月份千寻智能、无界动力等数家企业分别宣布融资超10亿人民币，今年早些时候自变量机器人融资10亿，本月初千寻智能完成15亿元融资且三个月内累计融资45亿，近日无界动力宣布完成超2亿美元融资。大量资金的注入表明该行业具有较大的发展潜力和吸引力，头部企业账户上有相对充盈的现金，即便产业起伏也能推进研发和技术进程，这为商业银行开展授信业务提供了一定的基础和保障。 同时，企业对人才的需求热度高且短期内不会冷却，2026年春节后一个月，机器人算法工程师岗位职位数同比增长57%，人工智能核心算法岗位正处于“高增长、高薪酬、供给偏紧”的黄金发展期，岗位需求会在未来较长时间内保持强劲势头。人才是企业发展的关键因素，充足的人才储备有助于企业提升技术水平和创新能力，进而增强企业的竞争力和盈利能力，这也增加了企业获得授信后按时还款的可能性。 然而，机器人产业也存在诸多风险。行业存在泡沫现象，包括人才薪资过快膨胀、行业估值虚高以及商业落地能力不足等问题。过去两年，机器人领域的人才薪资上涨了50%至100%，优必选给具身智能首席科学家岗位开出1500万的起步年薪，最高年薪可达1.24亿元，刚毕业的优秀博士生可能拿到200万到300万级别的offer。这种薪资泡沫可能导致企业成本大幅增加，压缩利润空间，影响企业的偿债能力。 而且，机器人企业目前还没有充足的造血能力，绝大部分企业依赖融资做研发和早期的市场开拓，一些机器人还停留在表演层面，商业落地能力不足，难以实现落地的闭环，这增加了企业未来经营的不确定性和风险。从数据积累来看，机器人的数据量和大语言模型的数据量还有超大的差距，距离真机数据量达到100万小时还有很长的路要走，这也意味着企业在技术发展和商业化进程中面临诸多挑战。 商业银行在开展授信业务时，应充分评估机器人企业的实际情况，综合考虑企业的融资规模、资金用途、人才储备、技术实力、商业落地能力以及行业泡沫等因素。对于资金实力雄厚、技术创新能力强、有明确商业落地计划和盈利模式的企业，可以适当给予授信支持；而对于存在明显泡沫、商业落地能力不足、经营风险较大的企业，则需要谨慎评估，控制授信额度，降低风险。