提要

6月26日晚天海防务公告拟向特定对象募资不超10亿元，用于高端绿色船舶扩产及智造升级等五个项目及补充流动资金。公司业务规模近年不断增长，但仅靠自身积累和间接融资难满足发展需求。各项目各有作用，如高端绿色船舶项目推动智能化升级、破解产能瓶颈；无人特种船艇项目构建技术先发优势与产品竞争力；水下安防项目优化业务结构、提升盈利能力；新能源水上综合加注平台项目提升整体盈利能力和竞争力。本次募投项目拓展延伸现有三大板块主营业务，实现协同发展，将强化业务格局并加强板块间业务协同。【证券时报链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，天海防务有一定的授信价值。公司拟向特定对象发行募集资金总额不超过10亿元，用于多个项目及补充流动资金。2023 - 2025年度公司营业收入分别达36.06亿元、39.45亿元和45.19亿元，业务规模呈增长态势，这显示出公司具备一定的经营实力和市场竞争力，未来有较好的还款能力。 公司在业务发展过程中，日常经营所需营运资金逐步上升，且在产品研发、技术升级和业务领域拓展等方面需要大量资金投入，仅依靠自身积累和间接融资难以满足跨越式发展需求，这为商业银行提供了授信机会。 其募投项目具有良好的发展前景。高端绿色船舶扩产及智造升级项目紧扣行业转型趋势，能提升生产效率、质量和产能，增强公司在船海工程领域的实力；无人特种船艇研发及建造设备升级项目可构建技术先发优势与产品竞争力，实现技术向营收的转化；水下安防研发及运维项目能切入海上风电全生命周期巡检服务，优化业务结构，成为业绩增长极；新能源水上综合加注平台项目可控制运营成本，提升服务效率和市场竞争力，成为新的业绩增长点。这些项目若能成功实施，将有助于提升公司的整体盈利能力和市场竞争力，进而保障商业银行授信资金的安全和收益。 然而，商业银行也需关注潜在风险。项目实施过程中可能面临技术难题、市场需求变化、行业竞争加剧等风险，若项目进展不顺利，可能影响公司的还款能力。商业银行在授信时应综合评估公司的财务状况、项目可行性、市场前景等因素，合理确定授信额度和期限，并加强贷后管理，确保授信资金的安全。