提要

近日微泰医疗618战报显示，其核心产品CGM电商渠道出货量同比增157%，线上会员规模同比增115%，在四大平台动态血糖仪品类战绩亮眼。618期间，天猫表现突出，抖音销售额、达人直播带货增幅大，小红书搜索量居首，京东定制款创单场纪录。国内动态血糖仪市场处早期，微泰医疗“监测+给药”产品矩阵有差异化。2025年海外收入占比首超50%，产品力获跨境验证。2025年扭亏为盈，背后叠加三层红利，此次618数据表明CGM放量加速，踩中行业与自身发展节点，利润弹性或超预期。【证券日报网链接】

数据眼

微泰医疗器械(杭州)股份有限公司在业务数据上表现出色，为商业银行授信业务提供了积极的参考。618期间，公司核心产品持续葡萄糖监测系统(CGM)电商渠道出货量同比增长157%，线上会员规模同比增长115%，显示出产品市场需求旺盛，客户群体不断扩大。在天猫平台，公司拿下动态血糖仪单品单店销量、测糖仪热销榜双料第一，血糖用品热销榜蝉联榜首超420小时，5月21日开门红首日还摘得天猫动态血糖仪店铺销售冠军和店播医疗健康榜冠军，体现了其在电商核心平台的强大竞争力。 抖音渠道动态血糖仪销售额同比增长超200%，达人直播带货同比增幅达8175%，表明公司在新兴电商渠道拓展成效显著，产品正在突破原有糖尿病患者圈层，触达更广泛健康管理人群，市场潜力进一步释放。京东渠道定制款AICGM在6月8日PLUSDAY活动中10分钟售出超1万台，刷新品类单场纪录，显示出产品在特定促销活动中的爆发力。 从长期数据看，2025年微泰医疗海外收入达3.43亿元，同比增长227.2%，占总收入比重首次突破50%，说明公司海外市场拓展成果斐然，具备较强的国际市场竞争力。同时，2025年公司扭亏为盈，得益于自动化产线爬坡带来单位成本下降、高毛利CGM产品占比持续提升以及国内外双渠道放量摊薄研发和营销等固定费用，盈利结构不断优化。 综合来看，微泰医疗在市场销售、海外拓展和盈利改善等方面都有良好表现，行业处于渗透率快速爬升的早期阶段，公司自身又具备“监测 + 给药”的差异化产品矩阵，未来发展前景广阔。商业银行在授信业务中，可以考虑对该公司给予一定支持，同时也要关注行业竞争加剧、市场需求变化等潜在风险，合理评估授信额度和期限，确保信贷资金安全。