提要

上周（6月8日至12日），A股主力资金流出速度边际放缓但总量仍处高位，市场未脱离净流出格局。主力正从科技成长股向资源周期股战略性切换： 1. **主力资金**：当周A股主力净流入额为 -1407.84 亿元，较前一周净流出幅度收窄，但周五尾盘净流出显示市场信心修复不牢固。金属类板块领衔吸金，通信与半导体遭减仓，个股层面锂矿股集中度高，光模块三巨头大幅失血。 2. **ETF资金**：宽基指数ETF周内净流入近70亿元，跨境ETF资金回流国内。行业主题ETF中，通信ETF“越跌越买”，半导体设备ETF等“越涨越卖”，金融ETF“右侧顺势”。 3. **杠杆资金**：全周净流出约330亿，撤离节奏“降速换挡”。融资资金流向呈“周期偏好”，材料板块主导，科技成长赛道和部分消费蓝筹净卖出，市场风格正切换。【和讯网链接】

数据眼

从文本中的数字信息来看，当前A股市场资金流向变化显著，这对商业银行授信业务有重要影响。 资金整体处于净流出状态，6月8 - 12日当周主力净流入额为 - 1407.84亿元，两周合计净流出2864.57亿元，市场资金面高压，这意味着市场流动性偏紧。商业银行在授信业务中需谨慎评估企业的资金状况和偿债能力，对于资金紧张、依赖外部融资的企业，要严格审查其授信申请，避免因市场资金紧张导致企业资金链断裂而产生违约风险。 板块资金流向差异明显，资源周期股受青睐，能源金属、小金属等“资源―材料”链条合计净流入超135亿元，其中能源金属净流入63.6亿元，小金属达50.9亿元。而科技成长股遭减仓，通信设备、元件等五大行业合计净流出791亿元。商业银行在授信时，可倾向于资源周期板块中有发展潜力、资金流入多的企业，这类企业在市场资金支持下，经营状况可能相对稳定，还款能力较强。对于科技成长板块，尤其是资金大幅流出的行业，授信要更加谨慎，需深入评估企业的核心竞争力、市场前景和资金周转情况。 ETF资金流向也有特点，宽基指数ETF周内净流入近70亿元，沪深300单周净流入79.10亿元，显示有资金进行“左侧布局”。同时，金融ETF获资金流入，银行ETF华宝涨3.83%获14.40亿元流入等，表明资金对低估值、高股息金融板块布局坚决。商业银行可关注金融板块相关企业的授信需求，这类企业在资金流入的情况下，经营稳定性可能较高。而对于科技ETF出现“越跌越买”与“越涨越卖”的分歧情况，对应企业的授信要综合考虑市场预期和企业自身实力。 杠杆资金全周净流出约330亿，融资资金流向呈现“周期偏好”，基础化工行业以26.60亿元净买入额领先。商业银行在对周期行业企业授信时，可结合其资金流入情况和行业发展趋势，合理评估授信额度和风险。对于融资净卖出的科技成长赛道企业，如电力设备、计算机等，要警惕其资金压力和经营风险，避免过度授信。 总体而言，商业银行授信业务应根据市场资金流向的变化，动态调整授信策略，关注资金流入多、发展前景好的行业和企业，同时谨慎对待资金流出明显、市场风险较大的行业和企业，以降低授信风险，保障信贷资产质量。