提要

中信建投投行业务正走出规模与合规双向并进的稳健增长曲线。资本市场先行赔付制度有标志性司法进展，中信建投联合三家中介机构针对紫晶存储造假案发起超10亿元追偿诉讼，6月22日开庭。此前中信建投等四家中介机构达成行政和解，缴纳承诺金先行赔付投资者。此次诉讼完整穿透财务造假利益链条，若判决有效，将提升资金回收可能、抬高违法成本。投行业务前两年营收承压，2025年市场回暖迎来强劲反转，三大细分业务全线飘红，业务排位虽有波动但承销体量扩容。业绩回暖时，中信建投补齐保荐业务风控短板，升级内部质控体系。长远看，随着注册制推进，中信建投通过司法处置遗留风险、合规改革重塑体系，此次追偿诉讼是新起点，未来稳健经营逻辑将更清晰。【新浪财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，中信建投投行业务的发展态势对其授信评估有重要影响。在紫晶存储造假案中，中信建投联合三家中介机构发起总额超10亿元追偿诉讼，2023年与四家中介机构达成行政和解安排，合计缴纳承诺金近12.75亿元，其中超10.86亿元用于先行赔付受损投资者。这体现了中信建投在处理历史遗留风险方面的积极态度和承担责任的决心。虽然目前回款存在不确定性，但主动发起司法追索表明其有厘清历史风险、合规止损的意识，一定程度上降低了潜在风险对其财务状况的影响，对于商业银行评估其授信风险有积极作用。 在业务表现上，2025年市场回暖，中信建投投行板块迎来强劲反转，全年营收同比增幅超25%，保荐业务收入同比涨幅接近120%。2025年落地A股股权融资项目33单，主承销总规模逼近920亿元，项目数量行业第三、承销规模位列行业第五。债券承销、重大资产重组财务顾问业务也稳居行业前列。业务的良好表现显示出中信建投较强的盈利能力和市场竞争力，这有助于提升其在商业银行眼中的授信价值。 不过，中信建投也面临一些挑战。前两年受市场低迷、项目审核趋严影响营收阶段性承压，2023至2024年收入连续回落。且年内因个别项目尽职调查不够细致、对上下游客户核查深度不足收到监管谈话措施。这反映出其在业务开展过程中存在一定的合规风险，商业银行在授信时需要关注其合规管理能力和风险控制水平。 总体而言，中信建投投行业务既有良好的发展态势和较强的竞争力，又存在一定的历史遗留风险和合规挑战。商业银行在进行授信业务时，需要综合考虑其业务规模、盈利能力、风险处置能力以及合规管理水平等多方面因素，以合理评估授信风险，做出科学的授信决策。