提要

近日多家银行机构的11支二永债宣布发行，合计规模超3000亿，二季度以来商业银行二永债进入密集发行阶段。2026年以来全市场商业银行二永债发行数量和规模同比下降，中小银行发行积极性下降明显，国有银行和股份行占比提升，城商行和农商行参与程度下降。截至5月末中小行在手二永债批文额度高，但发行进度偏慢，二季度改善空间有限。发行进度慢的直接原因可能是发行增加新要求，背后是监管对中小银行偿付能力及风险传导的顾虑，也与融资需求、风险处置等因素有关。近年来国内银行业稳健，中小银行整体风险可控，监管和地方推动高风险中小银行风险出清，未来不排除推出更多中小银行资本补充创新工具。【东方财富链接】

数据眼

2026年1月至6月10日，15家商业银行合计新发行二永债7700亿元，主要为二季度以来发行。不过，2026年以来全市场商业银行二永债发行数量和规模同比下降，1 - 5月发行数量同比下降43%，发行规模同比下降8%。从不同类型银行来看，2026年1月至6月10日发行的30支商业银行二永债中，六大国有银行发行15支，合计4850亿元；7家股份银行发行13支，合计2550亿元；城商银行仅2家，发行2支，合计300亿元。2026年1 - 5月，国有大型商业银行发行9支，规模3350亿元，支数占比45%、规模占比56%；全国性股份制商业银行发行9支，规模2250亿元，支数占比45%、规模占比38%；城商行发行2支，规模360亿元，支数占比10%、规模占比6%；农商行未发行。而2025年1 - 5月，城商行发行18支，规模1077亿元，支数占比51%、规模占比17%；农商行发行2支，规模24.6亿元，支数占比6%、规模占比0.4%。 从商业银行授信业务角度看，国有银行和股份行在二永债发行市场占比提升，说明其信用状况和市场认可度较高，在授信业务上也具有更强的优势。对于商业银行而言，对国有银行和股份行的授信风险相对较低，可适当增加授信额度和优化授信条件，以支持其业务发展。 城商行和农商行二永债发行积极性下降、发行进度偏慢，反映出其在市场融资方面面临挑战。城商行和农商行生存空间逼仄，市场化融资能力待提升，个别存在较大风险。商业银行在对城商行和农商行进行授信时，需更加谨慎。要充分评估其信用状况、资产质量、盈利能力等，严格审查授信申请，合理确定授信额度和期限，加强贷后管理，防范信用风险。 虽然截至5月末中小行在手二永债批文额度高达近2500亿元，但发行进度偏慢，二季度内改善空间有限。这也提示商业银行在授信业务中，不能仅仅依据批文额度来判断中小银行的融资能力和信用状况，要综合考虑多种因素。 监管部门对中小银行二永债偿付能力存在担忧，对银行互持二永债可能带来的风险传导有所顾虑，这也要求商业银行在授信业务中，关注中小银行的资本补充情况和风险状况，避免因中小银行风险传导而影响自身授信资产质量。同时，随着监管推动高风险中小银行风险出清，如发行地方政府专项债补充资本、推进省联社改制和合并重组等，商业银行可关注这些措施对中小银行信用状况的改善作用，适时调整对中小银行的授信策略。