提要

北京时间6月9日凌晨，苹果2026年全球开发者大会落幕，带来史上最大规模AI升级，但资本市场反应不佳，美股苹果股价下跌、市值蒸发，A股苹果指数经历“过山车”，核心果链公司集体调整。不过，iPhone 18系列备货目标增加，叠加端侧AI驱动单机价值量提升，A股果链站在“量价齐升”周期起点。本轮红利不会平均分配，资本市场下跌是“预期差”释放，而供应链信号显示iPhone 18系列目标出货量增长近12%。A股果链已从“板块β行情”进入“个股α行情”，一季报显示概念股净利润有增有降，掌握AI硬件增量能力和提前卡位折叠屏核心环节的供应商才能获高价值订单、分享红利。最后提示本文不构成投资建议，投资者需独立判断、审慎决策。【和讯网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，苹果相关业务存在一定的风险与机遇。 在股价表现方面，苹果在2026年全球开发者大会期间股价波动剧烈，6月8日下跌1.89%，6月9日再跌3.64%，两个交易日累计市值蒸发超过2400亿美元。A股苹果指数也经历大幅波动，6月9日上涨2.55%，6月10日下跌3.44%。这种股价的大幅波动反映出市场对苹果此次AI升级的预期差异，也体现了资本市场的不确定性。对于商业银行而言，若有对苹果或相关产业链企业的授信，股价波动可能影响抵押物价值，增加信用风险。 从iPhone 18系列备货情况来看，目标出货量约9500万台，较iPhone 17系列增长近12%，这显示出苹果产品市场需求有增长趋势。不过，这种增长并非能让所有果链企业受益。万得苹果概念指数覆盖的51家A股苹果概念股中，2026年一季度净利润同比增长与下滑的家数恰好对半开。以工业富联为代表的企业净利润同比暴增超100%，立讯精密通信及数据中心业务2025年收入达245.68亿元，同比增长33.81%，展现出良好的发展态势。而深天马A、胜利精密等企业因面临成本挤压及下游需求疲软，一季度净利润出现大幅下滑甚至亏损。 商业银行在进行授信业务时，需要对不同果链企业进行细致区分。对于掌握AI硬件增量能力、提前卡位折叠屏核心环节的企业，如立讯精密这类有多元化业务布局且新业务增长良好的企业，其未来订单和盈利有一定保障，可以考虑给予适当的授信支持。但对于依赖传统低阶零部件、缺乏第二增长曲线的企业，要谨慎评估其信用风险，控制授信额度，防范因企业经营困境导致的坏账风险。同时，要持续关注苹果股价及果链企业股价波动对抵押物价值的影响，及时调整授信策略。