提要

2025 年起国内锂电产业链重启扩产，设备行业进入上行周期，2026 年锂电新增有效产能将突破 700GWh，市场空间超 650 亿。本轮产业扩张底层逻辑转变，“理性”成核心底色，企业先锁定订单再规划产能，无效扩张减少，行业竞争逻辑重构。设备企业订单质量和规模双升，头部集中趋势明显。下游需求分层，储能赛道要求设备商具备整线交付能力和迭代工艺；动力电池与消费电池向高精度升级；固态电池进入量产过渡期，具备整线交付能力的企业受益；钠离子电池潜力大，企业完成技术储备。全球化布局成设备厂商拓宽空间的选择，出海策略分化，锂电设备后市场崛起。头部企业以前置化创新为核心，多元化布局强化穿越周期能力，行业景气度有长期支撑，2026 高工锂电产业峰会将探讨行业新趋势。【高工锂电链接】

数据眼

2025年起国内锂电产业链重启扩产节奏，2026年国内锂电新增有效产能将突破700GWh，对应锂电设备市场空间超650亿元。从商业银行授信业务角度看，这显示出锂电设备行业未来市场规模巨大，具备良好的发展前景，为相关企业提供了广阔的业务增长空间，企业的盈利预期较为乐观，对于有扩产计划且有良好市场前景的企业，银行可考虑提供授信支持。 在企业经营数据方面，海目星2025年全年新增订单约95亿元，同比增长90%，年末在手订单123亿元，同比增幅76%；利元亨2025年新签订单规模较2024年实现翻倍；逸飞激光2025年末在手订单达21.11亿元，同比增长59.12%。这些数据表明头部设备厂商订单规模和质量双升，企业经营状况良好，具备较强的还款能力，银行可根据企业订单情况和资金需求，合理评估授信额度，为企业提供资金支持以保障订单的顺利执行。 从下游需求来看，储能赛道中，587Ah、628Ah、1175Ah等大容量电芯陆续量产，设备商需迭代产线工艺与设计。如逸飞激光推出新一代大容量储能电芯高速装配线，占地面积缩减26%；海目星境外业务毛利率达到49.04%。动力电池与消费电池赛道向高精度方向升级，固态电池进入量产落地过渡期，钠离子电池成为潜力细分赛道。不同赛道的发展为设备企业带来新的机遇和挑战，银行在授信时需要综合考虑企业在不同赛道的技术实力、市场份额和发展潜力，对于在新兴赛道有技术优势和市场布局的企业，可适当给予授信倾斜。 在全球化布局方面，先导智能2025年海外业务毛利率达40.75%，海目星境外业务毛利率高达49.04%。部分企业如思客琦、利元亨、逸飞激光、海目星等积极开拓海外市场。银行可以关注企业的海外市场拓展策略和业绩表现，对于有明确海外市场战略且具备一定海外市场份额和盈利能力的企业，可考虑提供跨境授信业务，支持企业的全球化发展。 锂电设备后市场正在崛起，海目星已将后市场纳入重点战略。后市场的发展为企业提供了新的业绩增长点，银行可关注企业在后市场的布局和业务开展情况，为企业提供相应的授信支持，帮助企业拓展后市场业务。