提要

6月上旬，A股多家生猪养殖上市公司披露5月产销简报，生猪销售均价普遍低于10元/公斤，行业仍处周期底部震荡阶段。虽生猪价格承压，但牧原、温氏等头部公司销售均价环比上升有企稳信号；多数企业月出栏量环比收缩、同比增长；受量价双重压制，各公司月销售收入同比普遍下滑。卓创资讯分析师朱泽坤表示，预计6月生猪价格先降后涨。5月生猪价格震荡下降，样本企业日均出栏量环比降、同比增，市场供应仍过剩。6月市场供需博弈更复杂，样本企业出栏计划环比微降，生猪理论出栏量5月起下降、交易均重连续下降。6月生猪供应先增后减，价格或先降后涨。【同花顺财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，生猪养殖行业现状对授信决策有重要影响。当前生猪销售均价普遍低于10元/公斤，5月全国生猪均价由5月6日的9.67元/公斤降至5月29日的9.48元/公斤，行业整体处于周期底部震荡阶段，面临盈利挑战，这意味着企业还款能力存在一定风险。 部分头部企业销售均价出现环比上升的企稳信号，如5月份牧原股份商品猪销售均价为9.80元/公斤，环比上涨约3.70%；温氏股份毛猪销售均价录得9.70元/公斤，环比微增4.64%等，但销售收入方面，多数企业同比下滑，如牧原股份商品猪销售收入85.65亿元，同比下降30.13%；温氏股份肉猪收入32.40亿元，同比下降39.13%。这反映出企业虽有价格企稳迹象，但整体经营状况仍受市场价格和销量双重影响，盈利不稳定。 销量方面，企业生产与出栏策略分化明显。5月，牧原股份销售商品猪约688万头，同比上升7.43%，环比下降了3.64%；新希望销售商品猪123.34万头，环比增长1.94%，同比增长23.98%等。部分企业以量补价，部分企业压降出栏节奏，这增加了市场供应的不确定性，也影响企业的资金回笼和盈利情况。 从出栏数据看，5月样本生猪养殖企业的日均生猪出栏量为20.35万头，环比降幅达到6.52%，但同比增幅依然高达26.43%；全国234家养殖企业生猪出栏量为2040.68万头，出栏计划完成率达到99.18%。进入6月，样本企业出栏计划呈现1.36%的环比微降态势，但中上旬实际供应或仍较充沛，全月供应节奏或呈“先增后减”趋势。这表明短期内市场供应压力仍较大，企业面临的市场竞争激烈。 预计6月生猪价格或呈先降后涨走势，市场供需博弈进入复杂阶段。商业银行在进行授信业务时，需要综合考虑企业的价格走势、销量变化、销售收入以及出栏计划等因素，谨慎评估企业的还款能力和风险水平。对于经营状况较好、有价格企稳和销量增长趋势的企业，可以适当给予授信支持；对于经营不稳定、面临较大盈利压力的企业，应严格控制授信额度，加强风险监测和管理。