提要

6月8日，国际航空运输协会发布全球航空业财务展望，2026年全球航空业盈利能力因中东冲突致航线中断和油价高企大幅缩水，净利润总额预计230亿美元，仅为2025年一半、此前预测值一半，净利润率降至2.0%，单客净利润4.50美元。燃油成本飙升近40%，侵蚀盈利能力，非燃料成本也有增长。区域表现严重分化，中东航司陷亏损，其他区域虽有望盈利但较上年下滑。全球航空出行需求保持韧性，客运、货运量微增，载客率创新高，旅客对航空旅行价值认可度高，但油价冲击已影响出行行为。国际航协指出飞机交付、供应链、经济滞胀、中东战争等多项下行风险，暴露行业结构性弱点。【同花顺财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，全球航空业在2026年面临诸多挑战，对授信业务产生了显著影响。 盈利能力大幅缩水是关键问题。2026年全球航空业净利润总额预计仅为230亿美元，约为2025年450亿美元的一半，净利润率降至2.0%，不足上年4.2%的一半，单客净利润从2025年的9.10美元降至4.50美元。这表明航空业整体盈利水平大幅下降，商业银行在对航空企业授信时，需重新评估其还款能力和信用风险。若企业盈利能力持续不佳，可能导致还款困难，增加银行坏账风险。 成本上升严重挤压利润空间。燃油成本飙升近40%，2026年布伦特原油均价预计达到每桶95美元，较2025年上涨37%，航空燃油均价预计飙升至每桶152美元，较上年暴涨近70%，全球航空业2026年燃油总成本预计达到3500亿美元，较2025年增长近40%，占运营总成本的比重从25.4%升至31.4%。非燃料成本预计增长4.0%至7670亿美元，其中劳动力成本达2710亿美元，员工总数增至333万人。成本的大幅上升使得企业经营压力增大，银行在授信时要考虑企业能否有效应对成本上涨，维持正常运营。 区域分化明显，中东航司陷亏损。2026年中东地区航空公司预计亏损额达43亿美元，净利润率为 -6.1%，而2025年曾实现72亿美元的净利润。其他区域虽有望盈利但较上年也明显下滑。对于不同区域的航空企业，商业银行应区别对待。中东地区航空企业面临较大困境，授信需谨慎，充分评估其风险承受能力；而其他区域企业虽有盈利，但盈利下滑也需关注其未来发展趋势和稳定性。 航空出行需求有韧性，但油价冲击影响出行行为。2026年客运总量预计达51亿人次，同比增长2.4%，货运总量预计为7170万吨，微增0.2%，载客率有望攀升至84.0%。然而，49%的旅客预计未来12个月旅行支出高于过去一年，83%的旅客更关注成本。需求虽有增长，但旅客对成本的关注可能影响航空公司的票价策略和收入，进而影响企业的还款能力。银行在授信时要综合考虑需求和成本因素对企业经营的影响。 行业还面临多项下行风险。飞机交付延迟和供应链问题持续存在，积压订单达18100架，占现役机队50%以上，导致燃油效率提升停滞。全球多个主要经济体面临滞胀风险，可能压制家庭购买力。中东战争对机场时刻分配规则构成挑战，基础设施能力不足推高成本并限制增长。这些风险都会影响航空企业的未来发展，商业银行在授信时需充分考虑这些不确定性，合理评估企业的抗风险能力，谨慎确定授信额度和期限，以保障银行资金安全。