提要

5月28日，理想汽车公布2026年第一季度成绩单，多项数据领跑，官宣人形机器人立项。前3个月累计交付95142辆，同比增2.5%，居20万以上新能源汽车中国品牌销量第一。李想称未来3至5年中高端智能汽车竞争是具身智能竞争，公司聚焦自动驾驶和通用人形机器人，目前机器人已立项，二者核心技术底座共通。一季度研发费27亿，同比增8.3%，预计全年投入120亿，AI占比约50%。二季度随新L9和6月新L8推出有望重回增长轨道，全年销量目标增20%。新L8为中大型增程SUV年度升级款，6月发布、三季度交付。【常州政企通链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，理想汽车有诸多方面值得关注。2026年第一季度，公司累计交付新车95142辆，同比增长2.5%，位居20万元以上新能源汽车市场中国品牌销量第一，显示出其在市场中的强大竞争力和良好的销售态势。这意味着理想汽车具有较高的市场认可度和稳定的客户群体，未来的销售收入有一定保障，为其偿还银行授信提供了基础。 研发投入方面，一季度理想汽车研发费用为27亿元，同比增长8.3%，预计2026年全年研发投入将达120亿元，其中AI相关投入占比约50%。高额的研发投入虽然在短期内会增加公司的资金压力，但从长远来看，有利于公司在自动驾驶和通用人形机器人等核心领域取得技术突破，提升产品的竞争力和附加值，增强未来的盈利能力。不过，这也要求商业银行在授信时要充分评估公司研发项目的风险和回报，确保资金的安全。 从销售增长目标来看，理想汽车全年销量增长目标为20%，随着全新一代理想L9释放销售势能以及6月全新理想L8的推出，公司有望重回强势增长轨道。这表明公司对自身的发展有明确的规划和信心，但市场环境复杂多变，能否实现这一目标存在一定不确定性。商业银行在授信时需要综合考虑市场竞争、消费者需求等因素，对公司的销售前景进行客观评估。 此外，理想L8作为中大型增程SUV的年度升级车型，WLTC纯电续航里程达343km，具有一定的技术优势。该车将于今年6月正式发布，三季度开启交付，有望为公司带来新的销售增长点。但新车的市场表现也需要时间来验证，商业银行在授信时要关注新车的销售情况和市场反馈。 总体而言，理想汽车在市场表现、研发投入和产品规划等方面有一定的优势，但也面临着研发风险、市场竞争等挑战。商业银行在进行授信业务时，需要全面评估公司的财务状况、市场前景和风险因素，合理确定授信额度和期限，以保障资金的安全和收益。