提要

5月29日晚间，红相股份公告公司及实控人杨成因涉嫌欺诈发行证券案、违规披露重要信息案被移送厦门市人民检察院审查起诉，意味着其连续6年财务造假、欺诈发行进入刑事司法审理阶段。公司称杨成未在公司任职，日常经营正常。2024年4月3日，公司收到厦门证监局处罚，经查明2017 - 2022年年报虚假记载，虚增营收约10亿元，还存在多项欺诈发行行为，证监局对公司和杨成罚款并对杨成采取终身市场禁入措施。杨成曾承诺替代公司承担8000万元赔偿并质押股份。红相股份由杨保田、杨成、杨力父子三人控制，杨保田96岁，是最大股东，2015 - 2021年杨保田家族连续7年登胡润百富榜。公司2023 - 2025年连续3年亏损，2026年一季度业绩不佳，二级市场股价走低，公司在业绩说明会上回应股价低迷问题。【东方财富网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，红相股份存在诸多风险因素。红相股份连续6年财务造假，虚增营收约10亿元，且存在多项欺诈发行行为，2018年非公开发行股票募资约5800万元、2020年公开发行可转换公司债券募资5.85亿元的申报文件均涉嫌重大虚假记载。这表明公司财务数据真实性存疑，可能导致对其偿债能力的评估出现偏差。 公司业绩压力较大，2023 - 2025年连续3年亏损。2025年营收7.27亿元，同比增长14.56%，但归母净利润亏损1919.38万元，扣非归母净利润亏损5293.91万元；2023 - 2024年归母净利润分别亏损4.59亿元、3.53亿元。2026年一季度营收1.15亿元，同比增长1.39%，但归母净利润355.43万元，同比下降77.04%，扣非净利润345.72万元，同比下降77.93%。持续亏损会影响公司的现金流和偿债能力，增加授信风险。 公司还面临行政处罚，厦门证监局对公司处以2513万元罚款，对实控人杨成处以2288万元罚款并采取终身市场禁入措施。实控人杨成虽承诺替代公司承担8000万元赔偿责任并质押2000万股股份，但这些措施仍难以完全消除其违规带来的负面影响。 从股权结构看，杨保田、杨成两人合计持有公司17.08%的股份，是实际控制人，截至2026年4月30日公司股东数为6.89万户。大股东杨保田已96岁高龄，家族财富值从2020年的45亿元降至2021年的25亿元。这种股权结构和家族财富变化情况可能影响公司的决策稳定性和未来发展。 在二级市场，公司股价于今年1月20日触及19.73元/股后走低，截至5月29日收盘报9.11元/股，跌4.11%。股价下跌反映出市场对公司的信心不足，也增加了商业银行授信的潜在风险。 综合来看，红相股份在财务造假、业绩亏损、行政处罚、股权结构和股价表现等方面存在诸多问题，商业银行在对其开展授信业务时需谨慎评估，充分考虑潜在风险，严格审查授信申请，加强贷后管理，以保障资金安全。