提要

2025年10家头部CRO企业员工总数同比仅增长0.39%，人数基本稳定但内部差异化显著。药明康德、九洲药业、昭衍新药、毕得医药员工人数合计减少5797人，药明康德减少最多，减少的主要是本科、专科等执行层岗位。2025年药明康德凭借“CRDMO”模式等取得亮眼成绩，营收、利润增长，在手订单增加，TIDES业务爆发式增长。康龙化成、泰格医药等6家企业仍在加人，康龙化成扩张明显，与业务布局有关，泰格医药受临床需求回暖带动，凯莱英与新业务投入有关。2025年CRO企业员工人数变化表明，头部CRO靠扩员拉增长阶段基本过去，人员扩张将流向更明确业务方向。【制药网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，药明康德、康龙化成等10家头部CRO企业2025年员工总数同比仅增长0.39%，为98299人，且内部差异化显著。药明康德、九洲药业、昭衍新药、毕得医药2025年员工人数合计减少5797人，其中药明康德减少人数最多，达5580人。不过，药明康德凭借“CRDMO”一体化业务模式等，2025年全年实现营业收入454.56亿元，同比增长15.84%；持续经营业务收入434.2亿元，同比增长21.40%；归属于上市公司股东的净利润191.51亿元，同比大幅增长102.65%。截至2025年末，持续经营业务在手订单达580亿元，同比增长28.8%，化学业务中的TIDES板块在手订单同比增长20.2%，全年收入达到113.7亿元，同比飙升96.0%。这表明药明康德虽人员减少，但运营效率提升，业务和盈利状况良好，具备较强的偿债能力和抗风险能力，在授信业务上是优质客户。 康龙化成、泰格医药、凯莱英等企业仍在加人，康龙化成2025年员工数达到25088人，较2024年增加3718人，其扩张对应业务布局，在临床CRO、大分子CDMO等方向投入。泰格医药受临床需求回暖带动，凯莱英与新业务投入有关。这些企业业务处于扩张阶段，未来有较大的发展潜力，但也面临一定的不确定性，商业银行在授信时需关注其业务扩张的效果和资金需求情况，评估其还款能力和风险。 总体而言，CRO行业头部企业靠扩员拉增长的阶段基本过去，行业竞争转向将人员用在更高价值项目上。商业银行在授信业务中，应综合考虑企业的人员结构调整、业务布局、盈利状况、在手订单等因素，合理评估企业的风险和价值，为不同企业制定差异化的授信策略。对于像药明康德这类运营效率高、盈利强的企业，可适当增加授信额度；对于处于业务扩张阶段的企业，需谨慎评估其扩张风险，控制授信规模。