提要

5月25日晚，莎普爱思公告收到国家药监局核发的枸橼酸西地那非口崩片《药品注册证书》，规格50mg，适用于治疗勃起功能障碍。国内枸橼酸西地那非片市场竞争充分，口崩片剂型入局企业达30家。原研药为辉瑞万艾可，国产首仿白云山金戈曾销量反超万艾可，但近年面临竞争，2024 - 2025年销量和收入双降。莎普爱思针对该药品累计研发投入约991.5万元，获证书将丰富产品品类、优化布局，但对业绩影响不确定。莎普爱思早因滴眼液被熟知，近年滴眼液销量下滑，业绩持续承压，2024 - 2025年连续亏损，2026年一季度营收、净利继续下滑，5月27日拨打其投资者热线未获接听。【红星新闻链接】

数据眼

从文本中的数字信息来看，商业银行在对莎普爱思进行授信业务时需谨慎评估。 在药品市场竞争方面，国内获得枸橼酸西地那非片批文的药企有38家，相关产品88个，口崩片剂型入局企业达30家，市场竞争十分激烈。原研药万艾可和首仿药金戈已占据一定市场份额，金戈虽在前期凭借性价比和品牌推广取得优势，但2024 - 2025年销量和收入连续双降，2025年金戈销量7987.18万片，同比下降9.08%，营收7.63亿元，同比下降26.18%。莎普爱思进入该市场面临较大挑战。 莎普爱思自身情况也不容乐观。公司针对枸橼酸西地那非口崩片累计研发投入约991.5万元，虽获得《药品注册证书》利于丰富产品品类和优化布局，但药品生产和销售受多种因素影响，对业绩影响不确定。其核心产品莎普爱思滴眼液销量波动大，2024年卖出493.95万支/盒，同比下滑33.84%，2025年卖出467.50万支/盒继续下滑。 业绩上，莎普爱思近年来持续承压，2024 - 2025年连续两年亏损，2025年营业收入4.63亿元，同比下降4.38%，归母净利润亏损2.39亿元，为上市以来最大年度亏损。2026年一季度营收、净利继续下滑，归母净利润再亏2610万元，同比下滑394.89%。 综合来看，莎普爱思在市场竞争中面临较大压力，业绩不佳且持续下滑，商业银行在进行授信业务时，要充分考虑其市场前景、盈利能力和偿债能力等风险因素，谨慎评估授信额度和期限，以保障资金安全。