提要

上周（5 月 18 日—5 月 22 日）977 家 A 股上市公司接受机构调研，超三成调研股正收益，超 60 只股价创新高，金利华电等涨幅靠前。热门调研标的中，深南电路接受 138 家机构调研，一季度营收和归母净利润同比大增，机构关注封装基板业务拓展和 PCB 业务 AI 算力进展，其产能利用率处于高位，PCB 产品需求增长；奥比中光 -W 接受 75 家机构 2 次调研，机构关注机器人业务进展和产能布局，其 3D 视觉感知产品已量产，将打造“机器人与 AI 视觉产业中台”；科威尔接受 68 家机构调研，机构问及 AI 服务器领域布局和订单情况，目前该业务营收占比小，订单承接态势好，整体营收有望上行，测试电源业务是营收核心。【东方财富网链接】

数据眼

从上周机构对A股上市公司的调研情况来看，相关数字能为商业银行在授信业务方面提供重要参考。上周有977家A股上市公司接受机构投资者调研，超三成机构调研股实现正收益，且超60只机构调研股本周内股价创下近期新高。部分个股涨幅显著，如金利华电累计涨幅72.78%，联讯仪器周内累计涨50%，艾华集团累计涨42.10%，还有8只个股涨超30%。 在热门调研标的中，深南电路接受138家机构调研，其经营数据亮眼。2026年一季度，实现营业收入65.96亿元，同比增长37.90%；归母净利润8.50亿元，同比增长73.01%。该公司PCB产品需求增长，综合产能利用率处于高位，尤其是PCB业务受益于AI算力基础设施硬件相关产品需求增长，工厂产能利用率维持高位；封装基板业务因存储类、处理器芯片类基板需求拉动，工厂产能利用率延续较高水平。从商业银行授信业务角度看，深南电路良好的业绩表现和市场前景表明其偿债能力较强，信用风险较低，商业银行可考虑给予一定额度的授信支持，助力其进一步发展。 奥比中光 - W接受75家机构调研，已成功开发并规模量产3D视觉感知产品，在佛山顺德3D视觉感知产业智能制造基地一期已顺利投产，未来还将形成中国与越南双工厂制造布局。虽然目前未获取到其具体财务数据，但从其业务布局和市场拓展情况来看，具有一定的发展潜力。商业银行可对其进行进一步评估，在风险可控的前提下，为其产能扩张、技术研发等提供适当的授信服务。 科威尔接受68家机构调研，自2024年初布局AI服务器电源测试赛道，但目前该业务营收规模在公司整体营收结构中占比较小。不过，随着下游市场需求持续释放，公司订单承接态势良好，整体营收有望稳步上行。对于此类处于新兴业务拓展阶段的企业，商业银行在授信时需谨慎评估其新兴业务的市场前景、技术风险以及对整体营收的贡献度，可根据企业实际情况提供灵活的授信方案，如根据订单情况给予一定额度的订单融资。 总体而言，商业银行在授信业务中可结合企业接受机构调研情况、业绩数据、市场前景等多方面因素，对不同行业、不同发展阶段的企业进行精准评估，合理确定授信额度和授信条件，在支持企业发展的同时有效控制风险。