提要

2026年上半年，智能眼镜迎来新品发布浪潮，谷歌、阿里、华为等厂商相继推出新品，雷鸟创新将在5月底发布新款，苹果也计划入局，“百镜大战”持续升温，多家厂商在618大促抢先预售与降价促销。这轮密集发布是“大模型+轻量化硬件+生态入口”的集中释放，“轻量化+AI”成明确趋势，存储芯片虽涨价但智能眼镜成本压力整体可控，短期内不明显阻碍市场渗透。产业链公司迎来机构密集调研，多家厂商披露业务进展与业绩贡献。不过，智能眼镜在端侧AI能力、散热与续航、显示效果、成本控制及高频应用场景等方面仍待突破。业内预计未来呈现“AI音频拍照眼镜先普及、轻AR逐步渗透、全功能AR长期发展”节奏，整体AI眼镜有望加速进入千万台级别市场。【财联社链接】

数据眼

从文本中的数字信息来看，2026年一季度国内消费级AI/AR设备市场销量达20.2万台，同比激增108%，其中一体式AR眼镜同比增速达506%，分体式AR眼镜增长41%，无屏AI智能眼镜增长97%。2026年第一季度DRAM合约价环比上涨93%至98%。2026年第一季度AI新兴端侧存储产品收入约11.75亿元，同比增长496.45%，环比增长53.19%。豪鹏科技项目达产后将形成年产约3200万只钢壳叠片电池的产能。蓝思科技2025年智能头显与智能穿戴类业务实现营业收入39.78亿元，同比增长14.04%，毛利率19.91%。万得AI眼镜主题指数近一年涨幅达82.05%，远高于同期沪深300指数的23.79%，截至5月22日收盘，年初至今涨幅为27.59%。部分产业链公司今年5月参与机构数超50家。 对于商业银行授信业务而言，智能眼镜行业呈现出巨大的发展潜力。市场销量的大幅增长表明行业处于快速扩张阶段，这为相关企业带来了良好的发展机遇。例如，2026年一季度消费级AI/AR设备市场销量的显著提升，以及各细分品类的高增速，显示出市场需求的旺盛。产业链公司的业绩表现也十分亮眼，如佰维存储AI新兴端侧存储产品收入的大幅增长，说明该行业的盈利能力较强。 然而，行业也面临一些挑战。存储芯片价格的上涨可能会增加企业的成本压力，尽管目前多数厂商通过提前备料锁定了短期成本，但如果后续存储价格持续上涨且涨幅超预期，可能会对企业的利润和市场渗透节奏造成影响。另外，智能眼镜行业仍存在一些亟待突破的难题，如端侧AI能力、散热与续航、显示效果、成本控制以及高频应用场景等，这可能会影响企业的长期发展。 商业银行在进行授信业务时，应综合考虑行业的发展趋势和企业的实际情况。对于市场份额较大、技术实力较强、业绩增长稳定的企业，可以适当给予授信支持。同时，要关注企业应对成本压力的能力，以及解决行业难题的进展。对于那些受成本影响较大、技术研发能力不足的企业，应谨慎评估授信风险。此外，行业指数的良好表现也反映出市场对智能眼镜行业的看好，这为商业银行的授信决策提供了一定的参考，但不能仅仅依赖指数，还需深入分析企业的基本面。