提要

5月22日晚间，国城矿业公告拟23.68亿元现金购买中信信托持有的内蒙古国城实业40%股权，交易完成后国城实业成其全资子公司，构成关联及重大资产重组。交易后公司钼矿资源储量权益占比将提升，强化业务布局和产业整合，增厚归母净利润，增强盈利能力等，主营业务不变。国城实业主营有色金属采选，拥有大苏计钼矿，资源品质和产能居全国前列，正办理采矿权变更，拟扩产。立信评估预计其矿业权资产2026 - 2028年扣非净利润分别为4.98亿、7.11亿、7.69亿元，业绩承诺方承诺三年累计扣非净利润不低于19.79亿元。5月22日国城矿业股价收报43.5元/股，跌幅0.34%，总市值516亿元，今年以来累计涨幅近57%。【证券时报链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，国城矿业此次重大资产重组有诸多值得关注的点。交易价格达23.68亿元，这一较大规模的资金支出对国城矿业的资金流动性和财务状况提出挑战。若国城矿业申请授信，商业银行需评估其资金缺口及还款能力。 国城实业拥有丰富的钼矿资源，截至2023年8月31日，评审备案保有资源储量矿石量12,372.80万吨，钼金属量144,836.00吨，平均品位0.117%，且拟将生产规模由500万吨/年扩大到800万吨/年。这显示出其良好的资源基础和发展潜力，为授信业务提供一定保障。 根据评估报告，国城实业矿业权资产在2026年、2027年、2028年预计实现扣除非经常性损益后的净利润分别为4.98亿元、7.11亿元、7.69亿元，业绩承诺方承诺业绩承诺期间累计净利润不低于19.79亿元。这表明未来盈利预期较好，若国城矿业能实现这些盈利目标，将增强其还款能力。 然而，股价方面，5月22日国城矿业股价收报43.5元/股，跌幅为0.34%，不过今年以来累计涨幅近57%，股价波动情况需关注。同时，国城实业正在办理采矿权变更手续，存在一定不确定性，若手续办理不顺利，可能影响生产规模扩大及盈利预期，进而影响还款能力。 商业银行在开展授信业务时，应综合考虑国城矿业此次资产重组的资金需求、国城实业的资源状况和盈利预期，同时密切关注股价波动和采矿权变更等风险因素，合理评估授信额度和风险，确保信贷资金安全。