提要

5月17日，协鑫科技发布自愿公告公布整体战略转型规划。全球新能源与储能市场迎来机遇，光伏行业深度调整，公司依托自身实力决定战略转型升级，核心目标是从“颗粒硅单项冠军”转型为全球化多品类新能源材料平台，确立“硅、锂、碳”核心，延伸布局多元化产品矩阵，推行“一体两翼”与国际化产业扩张战略。业务实施路径主要通过磷酸铁锂、硅碳负极和国际化布局转型，磷酸铁锂方面将物理铁红法LFP确立为核心增长引擎，乐山鑫能项目已建成20万吨产能进入调试阶段，产品获头部企业认证并批量供货，规划产能提前锁定。公司还围绕上游原材料需求整合锁定核心矿产资源。协鑫科技2006年创立，2007年在港上市，2023年登《财富》中国上市公司500强，2025年营收下滑、归母净利润亏损但减亏，有光伏材料和光伏电站业务。【维科网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，协鑫科技有一定的优势和潜力，但也存在风险。 从积极方面来看，协鑫科技在新能源材料领域有较强的实力。公司经过二十年产业深耕与研发投入，搭建起以硅烷流化床法颗粒硅和新一代钙钛矿为核心的技术、产品及市场优势。在业务转型方面，通过磷酸铁锂、硅碳负极和国际化布局三大路径进行转型。乐山鑫能项目已建成20万吨磷酸铁锂产能并进入生产调试阶段，相关产品通过严苛资质认证且实现批量供货，规划产能提前获客户锁定，市场需求旺盛为后续产能扩建奠定基础。公司还积极整合锁定锂、磷等核心矿产资源，保障供应链自主稳定可控。 财务方面，2025年虽营收同比下滑4.46%，但光伏材料实现收入143.41亿元，光伏电站业务收入8400万元，显示出一定的业务规模。且归母净利润亏损同比减亏39.6%，有向好趋势。公司荣登《财富》中国上市公司500强，具备一定的市场影响力和抗风险能力。 然而，也存在一些风险。光伏行业进入深度周期调整，单一行业、单一产品抵御周期波动的能力不足，尽管公司进行战略转型，但转型效果还需时间验证。2025年公司仍处于亏损状态，虽有减亏趋势，但盈利压力依然存在。 综合来看，商业银行在对协鑫科技进行授信时，可关注其战略转型的进展和成效，评估其市场竞争力和盈利能力的变化。对于其现有业务和转型项目的资金需求，可根据项目的可行性和预期收益，合理确定授信额度和期限。同时，要密切关注行业周期波动对公司的影响，以及公司在资源保障和成本控制方面的能力，以降低授信风险。