提要

近日，网友称瑞幸拟推“绯色月光”等含酒精特调饮品引关注。5月18日西安门店已上架，该饮品含15毫升酒，仅线下自提，有酒精版含利伦敦干味金酒，酒精度＞0.5%vol，售价15.9元/杯。瑞幸并非首次推含酒精饮品，2023年曾推“酱香拿铁”，2024年7月被曝出下架。咖啡、新茶饮领域常推新品提升销量，当前瑞幸业绩增收不增利，2026年一季度净收入增35.3%，净利润降3.6%，配送费用大增侵蚀盈利空间，自营门店同店销售首现负增长。瑞幸仍在扩张，一季度全球门店净增2548家。分析认为，外卖补贴退潮、行业竞争加剧下，瑞幸能否平衡盈利与规模是核心考验。【西安头条链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看瑞幸咖啡，其业务数据有喜有忧。在新品方面，瑞幸不断推新，如5月18日将推出含15毫升酒、酒精度＞0.5%vol、售价15.9元/杯的含酒精特调，此前2023年9月5日还推出“酱香拿铁”，零售价38元/杯，活动价19元/杯，首日销量突破542万杯，销售额突破1亿元。新品策略一定程度上有助于提升品牌热度和销量。 然而，瑞幸目前业绩呈现增收不增利态势。2026年第一季度净收入119.95亿元，同比增长35.3%，但净利润同比下降3.6%至5.06亿元，GAAP营业利润率从去年同期的8.3%下滑至6.0%。同时，一季度配送费用从去年的6.89亿元飙升至13.08亿元，大幅增长89.8%，占收入比重从8%提升至11%，严重侵蚀盈利空间。 在门店扩张上，截至今年一季度，全球门店总数扩张至33596家，净增2548家门店。虽然扩张能扩大市场份额，但也带来成本压力，且自营门店同店销售增长率出现-0.1%的负增长，而去年同期为9.2%，这是连续多年高增长后的首次同店负增长。 对于商业银行授信业务而言，瑞幸新品推出带来的销售增长潜力是积极因素，但增收不增利、成本上升以及同店销售负增长等问题增加了授信风险。银行需综合评估瑞幸未来盈利前景、成本控制能力以及市场竞争态势等因素，谨慎决定授信额度和条件，确保信贷资金安全。