提要

今年一季度我国外贸起势有力，同比增长 15%。出口结构向新向优，光纤光缆和光模块成出口新爆款。特种光纤因多地建设算力中心供不应求，价格上涨、订单大增，但产能缺口大且扩产不易，企业通过“国产氦气 + 高回收率”破解氦气短缺困局。2026 年海外新建算力中心投资规模大，国内光缆企业加速布局海外，2 月光纤出口量和出口额同比大幅增长，一季度光模块出口同比增长约 30%。企业不断研发新技术、新产品，如首发 12.8T XPO 产品，靠迭代新产品拿到更多海外订单，800G 以上光模块销售增长率暴增。这本质是 AI 算力革命带来的机遇，中国企业在光通信领域占据一定份额且在前沿赛道加速奔跑，但需警惕技术迭代快带来的淘汰风险，出口订单可视作产业升级窗口。【人民日报链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，光纤光缆和光模块行业展现出诸多积极因素，具备一定的授信价值。 今年一季度我国外贸同比增长15%，季度增速达近五年新高，出口结构优化，光纤光缆和光模块产品出口表现亮眼。一季度光纤光缆多款产品出口量同比两位数以上增长，多家企业订单排到2028年。2月份国内光纤出口3779.9吨，同比增长63.6%，出口额7.9亿元，同比增长126.8%；一季度光模块出口同比增长30%左右，800G以上光模块销售增长率比去年同期暴增139倍。这些数据表明该行业出口市场需求旺盛，企业订单充足，具有良好的盈利潜力，商业银行对相关企业授信可获得稳定的还款来源。 市场需求方面，2026年海外新建算力中心年度投资规模预计达4.2万亿元，1.6T光模块仅北美市场需求就突破200亿美元，预计2026年光模块市场远大于300亿美元，G657这类光纤2026年全球总需求高达3.7亿芯公里，而中国工厂有效产能只有2亿 - 2.1亿芯公里，缺口率超46%。巨大的市场需求为企业带来广阔的发展空间，企业有望通过扩大生产和销售进一步提升业绩，商业银行授信资金可助力企业满足市场需求，扩大市场份额。 不过，该行业也存在一些风险因素。扩产不易，一座3500吨产能的预制棒工厂需投资40亿元、建设两年，企业资金投入大、周期长，若市场变化或企业经营不善，可能影响还款能力。同时，全球氦气短缺影响光纤预制棒生产，虽企业通过“国产氦气 + 高回收率”破解部分困局，但仍存在不确定性。此外，技术迭代速度快，企业若不能持续投入研发保持领先，可能被市场淘汰，进而影响授信资金安全。 总体而言，商业银行在对光纤光缆和光模块行业企业授信时，可根据企业订单情况、市场需求、技术研发能力等因素，综合评估企业的还款能力和风险水平，合理确定授信额度和期限，支持企业发展的同时，有效防控风险。对于订单充足、技术领先、市场前景好的企业可适当提高授信额度；对于扩产项目，要严格评估项目可行性和资金需求，确保资金合理使用。