提要

存储市场价格异动从主流高容量规格向利基市场蔓延，MLC NAND报价剧烈波动，受三星停产影响，截至2026年4月累计涨幅达280%，涨势传导至SLC及利基型DRAM领域。本轮行情源于国际原厂产线调整，大厂将产能压注在HBM和高端服务器DRAM上，2D NAND等成熟制程产线关停，利基市场供应结构打破，供应偏紧态势将贯穿全年。利基型存储需求上升，供需失衡致价格猛涨，已传导至消费端并引发下游防御性备货，市场对下半年行情维持看涨预期。国产利基存储上市公司玩家集中在设计环节，各厂商产品覆盖较广、各有所长，在产能、业务拓展等方面有不同进展。2026年一季度国产利基存储厂商实现显著财务修复与逻辑重构，如兆易创新、东芯股份等利润大幅增长。【财联社链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，利基型存储市场的现状和发展趋势具有多方面的分析价值。 在价格方面，截至2026年4月，MLC价格约一年时间累计涨幅达280%，预计今年下半年MLC仍有约100%的上涨空间；SLC在今年二季度至四季度期间，价格仍有约120%的涨幅；2026年一季度Consumer DRAM价格累计涨75%-80%，集邦咨询预估2026年第二季Consumer DRAM合约价格仍将持续季增45%-50%。价格的大幅上涨表明市场供需失衡，利基型存储市场具有较高的盈利潜力，对于相关企业而言，盈利能力可能显著提升，这在一定程度上降低了企业的还款风险，商业银行在授信时可考虑这一积极因素。 从产能和供需情况分析，TrendForce集邦咨询预测2026年全球MLC NAND的生产能力将比2025年大幅骤减41.7%，而AI时代下对SLC NAND等利基型存储产品的需求持续提升，供需平衡被打破。供应减少和需求上升的态势使得利基型存储市场的产品具有较强的市场竞争力，企业的销售前景较为乐观。但同时，产能的大幅减少也可能带来供应不稳定的风险，企业可能面临原材料短缺等问题，影响生产和经营，这对企业的还款能力可能产生一定的不确定性。 再看国产利基存储厂商的业绩表现，2025年兆易创新归母净利润为16.48亿元，同比增幅49.47%，2026年一季度归母净利润达14.6亿元，同比激增522.8%；东芯股份2025年归母净利润为亏损1.95亿元，今年一季度归母净利润达到1.38亿元，同比增加333.42%。这些企业的业绩显著修复，说明其经营状况良好，具有较强的偿债能力，商业银行对这些企业授信的安全性相对较高。 从市场份额来看，以2024年销售额统计口径，兆易创新NOR Flash市场份额约为18.5%，排名全球第二；DRAM2024年公司市占率排名全球第七；北京君正以2024年收入计，利基型DRAM排名全球第六、国内第一等。较高的市场份额意味着企业在行业中具有较强的竞争力和稳定性，有助于企业在市场波动中保持较好的经营状况，对商业银行授信业务而言是积极的信号。 然而，也存在一些潜在风险。利基型存储市场受国际大厂产能调整影响较大，若未来大厂产能策略再次发生变化，可能会对市场供需和价格产生新的冲击。此外，MLC NAND因牵涉大厂专利问题，目前产能难以填补市场空缺，企业可能面临技术和产能方面的挑战。商业银行在授信时，需要综合考虑这些因素，对企业的风险承受能力和未来发展潜力进行全面评估，以确保授信业务的安全性和收益性。