提要

资本市场以“山东力度”重塑齐鲁经济版图，随着全省资本市场高质量发展会议召开及三年行动计划落地，“山东板块”强势崛起，资本市场成为培育新质生产力、撬动实体经济提质增效的核心杠杆。2025 年，山东省 314 家境内上市公司业绩量质齐升，整体营业收入、净利润双增长，国企底盘稳，民企增速亮眼，并购重组活跃，境外业务收入增长。研发投入超千亿元，带动盈利效果明显，上市公司成为科技创新主力军。AI 算力、高端装备、化工行业表现亮眼。237 家上市公司累计分红超 800 亿元，上市公司还积极履行社会责任，在绿色转型、吸纳就业、保障民生等方面走在前。【新华网-山东频道链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，山东资本市场及上市公司展现出诸多值得关注的特点和机遇。 鲁股总市值站上“五万亿”台阶，首只万亿市值、千元鲁股出现，这显示山东资本市场整体规模和活力提升，为商业银行开展资本市场相关授信业务提供了广阔空间。银行可关注市值增长背后企业的融资需求，为优质企业提供股权质押融资等服务。 2025 年山东省 314 家境内上市公司业绩表现良好，营业收入增长 11%、净利润增长 13%、经营性现金净流入额增长 15%。良好的业绩意味着企业偿债能力增强，商业银行可根据企业业绩情况，合理评估授信风险，为业绩增长稳定的企业提供更多授信支持。 不同性质企业各有亮点。84 家国有上市公司 2025 年实现营业收入 1.74 万亿元、净利润 894.68 亿元，占比分别为 51.21%、42.71%，国企压舱石作用凸显，商业银行可继续与国有上市公司保持良好合作，提供稳定的授信额度。195 家民营上市公司 2025 年实现营业收入 1.03 万亿元、净利润 684.93 亿元，分别同比增长 22%、52%，且并购重组市场活跃，如宏桥控股铝产业链上下游并购项目交易金额 635.18 亿元。银行可关注民营企业发展潜力，为其并购等业务提供融资服务，同时关注并购后企业的整合情况和风险。 上市公司境外业务收入合计实现约 9193.23 亿元，同比增长 3.51%，16 家公司境外收入超百亿元。对于有境外业务的上市公司，商业银行可提供跨境贸易融资、外汇风险管理等服务，帮助企业拓展海外市场。 2025 年度全省上市公司研发投入总额超千亿元，整体研发强度为 3.08%，研发支持带动盈利效果明显，科创板企业营业收入增幅约 13.32%，净利润增幅约 202%。银行可加大对研发投入高、创新能力强的企业的授信支持，助力企业技术创新和产业升级。 部分行业表现突出。AI 算力领域中际旭创发展迅速，2017 - 2025 年营业收入、净利润、研发投入均大幅增长，市值已破 1 万亿元。高端装备企业如潍柴动力、杰瑞股份业务拓展良好，化工行业 48 家上市公司 2025 年实现营业收入 4822.52 亿元、净利润 264.06 亿元。商业银行可针对这些优势行业的企业，制定专项授信方案，支持行业发展。 237 家上市公司累计分红超 800 亿元，2025 年累计现金分红总额达 863.26 亿元，同比增长 12.85%，累计回购金额 110.88 亿元。分红和回购情况反映企业财务状况和对股东的回报能力，银行可将其作为授信评估的参考因素之一。 上市公司在社会责任方面表现积极，2025 年 162 家上市公司主动自愿披露 ESG 报告，部分企业年度碳减排量超百万吨，合计缴纳税款 1605.11 亿元，员工总数达 161.79 万人，同比增长 7.44%，年内新增就业 11.28 万人。商业银行可关注企业的社会责任履行情况，优先为社会责任表现良好的企业提供授信支持。 总体而言，山东上市公司在业绩、创新、行业发展等方面表现出色，商业银行可根据不同企业和行业特点，合理调整授信策略，在控制风险的前提下，积极拓展授信业务，支持企业发展，实现银企共赢。