提要

5月8日元道通信披露公告，收到证监会《行政处罚事先告知书》，存在证券发行文件编造重大虚假内容、年报信息披露虚假记载等违法行为，发布强制退市风险提示。2019 - 2022年公司通过“虚构工作量确认单”等方式连续四年虚增营收约6.57亿元，构成欺诈发行和持续信息披露违规，时任董事长、副总经理等相关人员被处罚。上市后公司业绩“变脸”，营收和归母净利润大幅下滑。其保荐机构国新证券在持续督导环节存在问题，未能及时发现造假，核查有效性存疑，且其执业质量此前已多次受审视。监管加大对中介机构“看门人”责任的追责力度，若国新证券被认定存在执业瑕疵，将面临处罚并可能波及保荐代表人资格。【东方财富网链接】

数据眼

元道通信在2019年至2022年期间通过虚构工作量确认单等方式，连续四年虚增营业收入，累计虚增约6.57亿元。具体来看，2019年虚增6590万元，2020年虚增1.61亿元，2021年虚增2.64亿元，2022年虚增1.66亿元。这些数据直接影响了公司的财务透明度和投资者的信心，尤其在公司上市后的表现上显得尤为突出。 在上市之初，元道通信于2022年7月8日挂牌，发行募集资金总额约11.69亿元，招股书中展现了2019年至2021年营业收入的高增长，分别为7.53亿元、12.25亿元和16.25亿元。然而，上市后的营收却急剧下滑，从2022年的21.11亿元降至2024年的12.82亿元，降幅近40%。同期，归母净利润也从2021年的1.07亿元骤降至2025年的883.71万元，同比暴跌79.14%。这种“变脸”现象不仅影响了公司的市场声誉，也为其后续的融资和业务发展带来了严重阻碍。 从商业银行授信的角度来看，元道通信的财务造假行为使其信用风险显著上升。银行在进行授信审批时，通常会依赖企业的财务报表来评估其信用状况和还款能力。元道通信的虚增收入不仅导致其财务数据失真，使银行对其盈利能力的判断产生偏差，也可能引发后续的信贷风险。例如，持续的业绩下滑可能使其无法兑现融资承诺，增加了贷款违约的可能性。 此外，国新证券作为元道通信的保荐机构，其在尽职调查和持续督导环节的失职同样为银行的授信决策带来了不确定性。尽管国新证券在2019至2022年期间应对公司的财务真实性进行独立核查，但其未能及时发现并报告公司持续的虚增收入，反映出其在履行“看门人”职责方面的缺失。这种情况不仅损害了投资者的权益，也使得商业银行在面对类似投资时，需更加谨慎地评估保荐机构的信誉和能力。 综上所述，元道通信的财务造假及其后果，为银行的授信决策提供了重要的警示。银行在未来的信贷业务中，需更加重视对企业财务数据的真实性核查，并加强对保荐机构的监管，以降低潜在的信用风险。