提要

2025年近80家A股上市公司公告用闲置资金进行证券投资，覆盖多行业。多数公司实现浮盈，但投资分化明显，风格多样，对业绩影响两极分化。欣旺达浮盈近8亿居首，七匹狼投资对利润贡献达97%。部分公司投资“反哺”净利润甚至扭亏，如ST汇洲、鲁信创投等；也有少数公司投资浮亏，如步长制药。投资规模最高超50亿，但规模大不等于收益高，80家公司收益率多在0% - 20%。参与证券投资的上市公司行业分布广泛，传统制造、消费与医药行业占比高，企业投资或因主业增长放缓、追求产业链协同等。【财联社链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，上市公司证券投资情况为银行评估授信风险和收益提供了多方面参考。 在投资规模方面，岩山科技期末交易性金融资产达56.36亿元，塔牌集团34.84亿元，七匹狼28.24亿元等。投资规模大并不一定意味着高收益，如岩山科技虽规模居首，但收益率仅7.76%；而北京利尔规模仅3.68亿元，收益率却高达36.27%。银行在授信时，不能单纯依据企业投资规模来判断其偿债能力，需综合考虑投资收益率等因素。对于投资规模大但收益率低的企业，银行应谨慎评估其资金利用效率和潜在风险；对于投资规模小但收益率高的企业，可进一步考察其投资策略的可持续性。 从投资收益来看，2025年近80家上市公司多数实现浮盈，10家公司年度投资浮盈突破1亿元，如欣旺达投资总收益7.755亿元。不过也有部分公司出现大额亏损，步长制药交易性金融资产浮亏2.79亿元，投资亏损对净利润的拖累高达145%。银行在授信时，要关注企业投资收益的稳定性和可持续性。对于投资收益波动大或亏损严重的企业，银行需评估其对企业整体财务状况和偿债能力的影响，适当降低授信额度或提高授信条件。 投资对上市公司业绩的影响呈现两极分化。部分公司投资“反哺”净利润，如ST汇洲投资浮盈是净利润的2.78倍，鲁信创投、方大炭素投资浮盈帮助公司扭亏为盈；但也有公司如欣旺达、岩山科技虽投资收益丰厚，仍未能覆盖主业亏损。银行在授信时，要综合考虑企业主业和投资业务的协同性。对于主业经营良好且投资收益稳定的企业，可适当提高授信额度；对于主业亏损依赖投资收益的企业，要谨慎评估其投资业务的可持续性和风险。 行业分布上，参与证券投资的上市公司行业广泛，传统制造、消费与医药行业占比最高。这些行业企业进行证券投资的原因多样，部分是主业增长放缓，部分是为实现产业链协同。银行在授信时，要结合行业特点和企业投资动机进行评估。对于传统行业中主业增长趋缓但投资策略合理的企业，可根据其投资收益情况适度调整授信政策；对于投资动机不明确或投资策略风险较大的企业，要谨慎授信。