提要

根据72家人身险公司2026Q1偿付能力报告，净利润合计684.71亿元，较2025Q1降21.03%，降幅被市场消化。老七家净利润同比 -26.33%，一般中小险企负增长7.76%，合资外资公司、银行系险企逆势上扬。盈利公司56家，比去年多6家，行业利润下降主因是头部险企，老七家少赚194.74亿元。银行系险企和合资外资公司盈利改善，普通中小公司利润负增长。投资收益率下降是利润负增长主因，综合投资收益率更具波动性。24家公司净资产下滑，2家破零，2家偿付能力不达标，17家公司核心率跌破100%。2026年一季度保费稳健增长，是近3 - 4年最红的开门红，银保渠道高增速是保费增长重要原因。【新浪财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，人身险行业的经营状况对授信决策有着重要影响。 净利润方面，2026Q1 72 家公司净利润合计 684.71 亿元，较 2025Q1 减少 182.33 亿元，降幅约 21.03%。五大上市险企合计归母净利润 698.83 亿元，同比下滑 16.99%，老七家净利润同比 -26.33%，一般中小险企净利润亦负增长 7.76%。不过，合资外资公司、银行系险企净利润逆势上扬，增速分别达 33.08%和 13.07%。净利润负增长主要由头部险企“贡献”，如老七家合计实现净利润较去年同期下降 26.33%，少赚 194.74 亿元。对于商业银行来说，在对险企授信时，需重点关注净利润下滑明显的头部险企的还款能力和财务稳定性。而对于净利润逆势增长的合资外资公司和银行系险企，其经营状况相对较好，授信风险相对较低。 投资收益率方面，一季度老七家约为 0.99%，提升 0.03 pct；银行系约为 0.64%，下降 0.26 pct；合资外资约为 0.61%，下降 0.25 pct；地方系约为 0.25%，下降 0.92 pct；其余公司约为 0.77%，下降 0.18 pct。综合投资收益率更具波动性，15 家综合投资收益率为负。投资收益率的变化反映了险企的投资能力和市场风险承受能力。商业银行在授信时，要考虑险企投资收益率的稳定性和可持续性，对于投资收益率下降明显的险企，需谨慎评估其授信额度和风险。 净资产方面，72 家公司中有 24 家公司净资产下降，其中北大方正、长生人寿净资产为负数。17 家公司核心资本充足率已低于 100%，2 家公司偿付能力不达标。净资产的下降和核心资本充足率的降低会影响险企的经营稳定性和偿债能力。商业银行在授信时，应将净资产和核心资本充足率作为重要的参考指标，对净资产下降明显和核心资本充足率较低的险企，要严格控制授信规模和期限。 保费方面，2026 年一季度保费增速达 7.25%，是近 3 - 4 年来最红的开门红。老七家保费增速今年为 5.01%，部分头部险企如阳光、友邦增速均在 20%以上，银保渠道新单增速达 17.5%。保费的增长为险企带来了现金流，一定程度上增强了险企的偿债能力。商业银行在授信时，可以将保费增长情况作为评估险企还款能力的一个因素，但也不能忽视其他方面的风险。 总体而言，商业银行在对人身险行业进行授信业务时，要综合考虑净利润、投资收益率、净资产和保费等多方面因素，对不同类型的险企进行差异化的风险评估和授信决策，以降低授信风险，保障资金安全。