提要

近日超20家持牌消费金融机构披露2025年经营数据，行业资产规模扩张，从规模扩张转向精细化风控与盈利质量竞争新阶段。资产格局梯队化，多数机构资产稳步增长，平安、海尔、杭银等增速亮眼。头部业绩增速放缓，发展提质降速；中腰部双向分化，部分凭差异化逆势增长，部分承压；尾部盈利困境凸显，业绩大幅下滑。行业整体增长空间收窄，转型进入实质阶段，资产端策略分化。2025年是转型关键年，粗放式增长结束，未来合规、风控、自营场景能力成核心竞争力，行业分化将持续深化。【鲁网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，持牌消费金融行业呈现出复杂且分化的态势，这对商业银行的授信决策提出了更高要求。 头部机构如蚂蚁消金、招联金融、马上消金资产总额均超580亿元，规模优势明显。不过，头部阵营业绩增速集体放缓，发展策略转向提质降速。蚂蚁消金2025年资产总额3122.9亿元微降0.47%，净利润同比仅增1.97%；招联金融营收同比下降6.78%，资产增速仅2.13%；马上消金资产总额收缩11.38%，净利润同比下降15.43%。虽然头部机构规模大、稳定性相对较高，但增速放缓意味着其扩张动力减弱，商业银行在对头部机构授信时，要关注其规模扩张趋于稳定后可能面临的市场竞争压力以及盈利增长的可持续性。 中腰部机构资产集中在300亿至800亿元区间，业绩分化明显。部分机构如平安消金、海尔消金、杭银消金资产增速亮眼，分别达33.80%、25.25%、21.10%，平安消金净利润增幅达108%，南银法巴消金净利润同比大增67%，苏银凯基、宁银消金等营收、净利润均保持两位数增长，展现出较强的扩张能力和盈利潜力。对于这类机构，商业银行可适当增加授信支持，分享其成长红利。但也有部分中腰部机构业绩承压，如兴业消金营收同比下降11.71%、资产收缩5.03%，中邮消金营收增长7.12%但净利润下滑7.71%。商业银行对这类机构授信时需谨慎评估其经营风险和未来发展前景。 尾部机构资产多在200亿元以下，盈利困境凸显。湖北消金净利润0.3亿元，同比大跌80.89%；阳光消金净利润0.28亿元，降幅超50%；金美信消金亏损。锦程消金、小米消金等盈利规模较小，部分机构陷入资产增长、利润收缩的“扩张陷阱”。鉴于尾部机构盈利压力大、风险较高，商业银行应严格控制对尾部机构的授信额度，加强风险监测。 行业整体增长空间收窄，2025年末不含个人住房贷款的消费性贷款余额同比增速仅0.7%，增量空间进一步压缩。在利率下行、获客成本上升、监管新规落地的多重影响下，机构资产端策略分化明显，头部及部分中小机构主动收缩规模，银行背景、具备资源优势的机构保持稳健扩张。商业银行在授信时，要综合考虑行业发展趋势和机构自身策略，优先选择具有资源优势、合规建设良好、自主风控和自营场景能力强的机构进行授信，以降低授信风险，提高授信资产质量。