提要

2026 年以来，A股市场监管“风暴”升级，证监会等紧盯上市公司信息披露违法违规等事项，立案调查节奏快、力度大，同期立案公司数量创近三年同期新高，截至4月底有41家上市公司被立案。立案调查呈现“前低后高、逐月冲刺”特点，4月爆发式增长。“ST 家族”是立案重点，41家被立案公司中近四成是*ST 或 ST 公司。信息披露违法违规是“重灾区”，集中体现为财务数据虚假记载、大股东违规占用资金、蹭热点误导投资者、内部控制缺陷四大类。当前资本市场进入“严监管、重合规、强问责”新阶段，对上市公司而言合规是生存题，投资者需警惕立案公司股价下跌、退市等潜在风险。【东方财富网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，A股市场监管升级及上市公司违法违规情况对授信决策影响显著。 截至4月底，年内41家上市公司被立案调查，较2025年和2024年同期的20家直接翻倍，同比增幅超51%。这表明市场风险在上升，商业银行在授信时需更加谨慎。4月单月立案21家，占年内总数的51%，呈现“前低后高、逐月冲刺”特点，反映出监管力度不断加大，违规现象可能集中爆发，银行要密切关注监管动态，及时评估授信企业的潜在风险。 被立案调查的41家上市公司中，“ST家族”有16家，占比近四成，4月当月就有9家“ST家族”成员被立案。商业银行对“ST家族”企业授信应格外谨慎，严格审查其财务状况和经营稳定性，因为这类企业违法违规概率较高，信用风险较大。 信息披露违法违规是“重灾区”，4月21家被立案公司中20家涉及此问题。其中，财务数据虚假记载涉及金额巨大，如影视公司虚增利润1288万元，化工公司多计在建工程33.68亿元、少计固定资产32.23亿元；大股东违规占用资金方面，专用设备公司虚增银行存款10.36亿元和8.06亿元，食品公司控股股东累计非经营性占用资金8344万元、违规对外担保6553万元；新能源公司蹭热点误导投资者涉及1200亿元采购协议。这些情况表明企业财务数据真实性存疑，银行在授信时要加强对企业财务报表的审核，进行实地调查和多渠道验证，避免因虚假信息导致授信风险。 从2025年总体执法情况看，全年查办违法违规案件701起，作出处罚决定661份，同比增长11.66%；罚没金额154.74亿元，同比增长0.86%；处罚责任主体1506人/家次，同比增长13.49%；市场禁入142人，同比增长20.34%。监管惩处力度加大，意味着违规企业面临更高成本，银行要考虑企业违规受罚对其经营和还款能力的影响，对于有违法违规记录的企业，要提高授信门槛或减少授信额度。 上市公司被立案后存在股价下跌和退市风险，这会影响企业的资产价值和融资能力，进而影响银行授信资金的安全性。银行在授信时要充分考虑这些潜在风险，制定相应的风险缓释措施，如要求企业提供更多担保或抵押物，加强贷后管理，及时发现和处置风险。