提要

4月30日，融信(福建)投资集团发布2025年公司债券年度报告，2025年合同销售约37.77亿元，同比降50.96%，总建面约33.48万平方米；年末有206个主要项目，超八成未售可售面积在一二线城市。2025年营收70.83亿元，毛利率11.22%，大幅下降，主因政策和市场环境影响。公司已采取争取信用展期等措施改善经营，未来将配合政策保障交房，深化核心城市群战略布局。【观点网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，融信集团的经营数据反映出一定风险与机遇。2025年公司合同销售约37.77亿元，同比下降50.96%，总建筑面积约33.48万平方米，营业收入70.83亿元，营业成本62.89亿元，毛利率11.22%，较上年同期大幅下降，主营业务收入68.05亿元，毛利率8.89%，同比下降50.03%。业绩下滑明显，主要受政策及市场环境影响，房地产形势不佳，购房者观望，且售出房源多为前期建成房源。这表明公司在销售和盈利能力上存在较大压力，还款能力可能受到影响。 截至2025年末，公司拥有206个主要项目，全口径未售可售面积约876.14万平方米，超八成分布在一线、二线城市。这意味着公司拥有一定的资产储备，且优质的地理位置可能在市场回暖时有一定的增值潜力。不过，在当前市场低迷情况下，这些资产的变现能力存在不确定性。 融信集团已采取积极争取信用展期、增厚现金流等措施改善经营状况，未来还将继续配合国家政策保障交房进度，深化深耕核心城市群的战略布局。这显示出公司有应对困境的意愿和行动，但政策和市场环境的不确定性依然较大。 商业银行在对融信集团进行授信业务时，需谨慎评估其还款能力和资产质量。鉴于其业绩下滑和市场环境不佳，应严格审查其现金流状况和债务结构，合理控制授信额度。同时，关注公司战略布局调整和市场变化，及时调整授信策略，以降低潜在风险。