提要

4月27日海尔智家发布2026年一季度报告，一季度营收736.87亿元、同比降6.86%，净利润46.52亿元、同比降15.22%；中国市场经营利润逆势增长，家用空调产业收入同比提升，海外市场整体收入降3.2%，欧、南亚及东南亚市场收入利润增长；一季度毛利率25.3%、较同期降0.1个百分点，资产负债率55.2%、较2025年末降2.2个百分点。【观点网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，海尔智家一季度营业收入736.87亿元，但同比下降6.86%，归属于上市公司股东的净利润46.52亿元且同比下降15.22%，这表明企业在该季度经营业绩出现下滑，可能面临市场竞争加剧、成本上升等问题，还款能力或许受到一定影响。海外市场整体收入同比降3.2%，显示其海外业务面临挑战，不过欧洲、南亚及东南亚市场收入利润实现增长，说明部分海外市场仍有发展潜力。 毛利率为25.3%，较同期降0.1个百分点，反映出产品盈利能力略有下降。资产负债率为55.2%，较2025年年末下降2.2个百分点，表明企业负债水平有所降低，财务结构有所优化，偿债风险在一定程度上得到缓解。 综合来看，商业银行在对海尔智家进行授信时，需综合考虑其经营业绩下滑但财务结构优化的情况。一方面要关注企业未来能否改善经营状况，提升盈利能力，以保障还款来源；另一方面要持续跟踪海外市场发展及毛利率变化等情况，评估潜在风险。