提要

2026 年 4 月 27 日晚，恒工精密发布 2025 年年度报告，营收、归母净利润、扣非归母净利润均实现增长。公司以连续铸铁核心技术为根基，稳固空压、液压基本盘，人形机器人核心零部件业务取得突破性进展。公司掌握连续铸铁核心技术，水平连续球墨铸铁件产品国内、全球市场占有率居前列。2025 年核心业务稳健增长，与众多知名企业建立合作。2025 年其人形机器人核心零部件业务产业化落地，打破国外垄断，实现国产替代，产品包括减速器核心部件等，部分已批量应用或交付。未来，公司将以精密连续铸铁业务为基础，关注高端装备领域需求，推动材料向高附加值延伸；在人形机器人领域，将按“关键材料—核心零件—核心部件—四肢总成—本体集成”路径推进。【证券时报链接】

数据眼

恒工精密在2025年展现出强劲的业绩表现，为商业银行授信业务提供了多方面的参考。全年实现营业收入11.01亿元，同比增长6.61%；归母净利润8912.04万元，同比增长27.92%；扣非归母净利润7187.97万元，同比大幅增长105.84%。这些数据表明公司盈利能力良好且呈增长态势，偿债能力有一定保障，为商业银行授信提供了坚实的基本面支撑。 从市场占有率来看，公司的水平连续球墨铸铁件产品国内市场占有率63%，排名第一；全球市场占有率19%，排名第二。高市场占有率体现了公司在行业中的竞争优势，产品具有较强的市场竞争力，未来业务拓展和盈利增长具有较大潜力，降低了授信风险。 核心业务方面，2025年连续铸铁件业务实现收入超3.7亿元，同比增长9.83%；液压装备件、空压件业务分别实现收入超3.7亿元、2.2亿元。各项核心业务稳健增长，且在下游领域保持稳固市场份额，说明公司业务结构稳定，收入来源多元化，进一步增强了其抗风险能力，对授信资金的安全性有积极影响。 在新兴业务上，2025年人形机器人核心零部件业务产业化落地，成功打破国外垄断，实现国产替代。这显示公司具有较强的技术创新能力和前瞻性布局，未来在新兴领域有望获得更大的发展空间，为公司带来新的盈利增长点，增加了公司的发展潜力和价值，也为商业银行授信提供了新的业务增长点预期。 不过，商业银行在授信时也需关注相关风险。虽然人形机器人业务前景广阔，但目前仍处于发展阶段，存在技术迭代、市场竞争加剧等不确定性。同时，行业发展可能受到宏观经济环境、政策变化等因素影响。综合考虑，商业银行可在评估风险的基础上，根据恒工精密的业绩表现、市场地位和发展潜力，合理给予授信支持，助力公司进一步发展。