提要

4月27日晚间，重庆建工发布2025年年度报告。2025年公司面对双重压力统筹推进改革等工作，新签工程合同454.44亿元，营收221.12亿元，净利润 -11.95亿元，经营活动现金流量净额7.15亿元。公司巩固基建和房建主业，深耕重庆市场、开拓市外市场，积极布局新领域优化订单结构，强化营销基础。完善项目管控模式，建立项目运行体征指标体系提升风险防范能力。全力攻坚市级重点项目，安全生产等投入资金，未发生较大及以上安全事故。聚焦科技赋能，培育新质生产力，获多项专利和标准，试点AI大模型。【证券时报链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，重庆建工2025年的经营数据有诸多方面值得深入分析。全年新签工程合同达454.44亿元，实现营业收入221.12亿元，这显示出企业在市场拓展方面有较强的能力，业务规模较大，具备一定的市场竞争力，为其偿还贷款提供了业务基础。然而，净利润为 -11.95亿元，说明企业当前盈利状况不佳，面临较大的经营压力，这会增加银行授信的风险。 经营活动产生的现金流量净额为7.15亿元，表明企业在经营过程中能够产生一定的现金流入，为企业的可持续发展筑牢了资金安全底线，在一定程度上保障了企业的资金流动性，降低了偿债风险。 从市场布局来看，新承接市内项目540个，合同金额占比69.31%；承接市外项目166个，合同金额占比30.69%，这种内外市场的布局相对合理，分散了市场风险。同时，国有投资项目合同额占比87.33%，基础设施及非房建类工程合同占比50.01%，且同比分别增长20.24个百分点和3.27个百分点，订单结构持续优化，意味着企业业务稳定性较高，更符合政策导向和市场趋势，有利于企业长期发展，对银行授信的安全性有一定的积极影响。 在项目管控方面，公司持续完善项目管控模式，健全工程全生命周期成本管控体系，建立项目运行体征指标体系，实现数字化、全过程的穿透式监管，有效提升了风险防范能力，这有助于降低项目风险，保障企业的经营稳定性，对银行授信的安全性起到积极作用。 在履约保障方面，公司全力攻坚57个市级重点项目，严格落实管理要求，且安全生产投入约4.9亿元、环保投入约7100万元、智慧工地投入约2196万元，全年未发生较大及以上安全事故，体现了企业对项目的重视和管理能力，降低了项目履约风险，有利于银行授信资金的安全。 科技赋能方面，公司与重庆市设计院共建研究中心，多项成果入选市级标杆，获评市级智能建造示范企业，全年获专利授权107项（发明专利17项），新增标准24项，并试点AI大模型，加快数字化能力建设，这显示出企业具有较强的创新能力和发展潜力，有助于提升企业的核心竞争力，从长远来看对银行授信业务是有利的。 综合来看，重庆建工虽然当前盈利状况不佳，但在业务规模、市场布局、项目管控、履约保障和科技赋能等方面有一定优势，商业银行在进行授信业务时，需要综合考虑这些因素，合理评估风险，制定相应的授信策略。