提要

4月24日晚长川科技披露2025年年报及2026年一季报，业绩连续两期爆发式增长。2025年营收52.92亿元、同比增45.31%，归母净利润13.31亿元、同比大增190.42%，整机产品贡献营收47.71亿元，同时加大研发投入，拥有海内外专利超1400项，受益行业复苏、国产化替代等因素实现增长。2026年一季度营收13.78亿元、同比增69.09%，归母净利润3.53亿元、同比大增217.60%。未来制定三维式立体发展模式，近期股价走势强劲，4月24日收盘价158元/股，年内涨幅近56%，总市值1002亿元，盘中创历史新高。【证券时报链接】

数据眼

长川科技作为国内半导体测试设备龙头，业绩表现出色，为商业银行授信业务提供了良好的参考。2025 年公司实现营业收入 52.92 亿元，同比增长 45.31%；归母净利润为 13.31 亿元，同比大增 190.42%。2026 年一季度，营收达 13.78 亿元，同比增长 69.09%；归母净利润为 3.53 亿元，同比大增 217.60%。如此显著的业绩增长表明公司具备较强的盈利能力和发展潜力，从授信角度看，还款能力有较好保障。 从产品营收结构看，整机产品合计贡献公司营收 47.71 亿元，占总收入 90.17%。其中测试机收入 32.03 亿元，同比增长 55.29%，毛利率为 62.25%；分选机营业收入 15.68 亿元，同比增长 31.76%，毛利率为 41.34%，同比提升 4.99 个百分点。这显示公司主要产品市场需求旺盛，盈利能力较强，产品优势明显，有助于公司在行业中保持竞争力，进而保障未来的现金流稳定，降低授信风险。 研发投入方面，2025 年长川科技研发投入 12.68 亿元，占营业收入比例的 23.97%。较高的研发投入体现了公司对技术创新的重视，有助于其在半导体测试设备领域保持技术领先，开发出更具竞争力的产品，为未来业绩增长提供动力，也增强了公司应对市场变化的能力，对授信业务而言是积极因素。 截至 2025 年末，公司已拥有海内外专利超 1400 项，这是公司技术实力的体现，能为公司带来技术壁垒和市场优势，进一步提升公司的市场价值和抗风险能力，有利于商业银行的授信资金安全。 从市场表现看，近期长川科技股价走势强劲，4 月 24 日最新收盘价 158 元/股，年内涨幅近 56%，总市值 1002 亿元，盘中最高股价 161.3 元/股，创历史新高。良好的市场表现反映出市场对公司的认可，侧面证明公司的经营状况良好，也增加了公司的融资能力和授信的可行性。 长川科技制定的“市场指导研发、研发提升产品、产品促进销售”三维式立体发展模式，从产品深度、产品线宽度和市场开拓三个方向规划发展，显示出公司具有清晰的战略规划和长远的发展目标，有助于公司持续稳定发展，为商业银行授信业务提供了更可靠的保障。综合来看，长川科技在业绩、产品、研发、市场等方面表现优异，商业银行对其进行授信业务具有较高的可行性和较低的风险。