提要

4月22日，天威视讯披露2025年年报，受传统广电行业调整、资产减值等影响全年业绩承压亏损，但经营现金流净流入，且加速战略转型。2025年营收12.92亿元，同比降6.32%，净利润 -1.93亿元，由盈转亏。公司依托优势开辟新赛道，与中资合作切入政企网络安全服务赛道，牵手深圳幸福健康集团布局智慧康养业务，推进广电5G业务与固移融合，南山信息传输大厦酒店项目运营。同日公告全资子公司广电网络拟1176万元收购长泰传媒49%股权，实现全资控股。长泰传媒是高新技术企业，聚焦视音频等服务。收购旨在优化业务布局，提升酒店业务竞争力，增厚利润。天威视讯处转型攻坚期，力争2026年业绩修复扭亏。【证券时报链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，天威视讯的财务数据有喜有忧。2025年营业总收入12.92亿元但同比下降6.32%，净利润 -1.93亿元且同比由盈转亏，显示出公司在传统广电行业深度调整等因素冲击下业绩承压。不过经营现金流保持净流入，这为公司运营提供了一定保障。 公司的战略转型举措值得关注。一方面，在网络安全、智慧康养等新赛道布局，与中资网络信息安全科技有限公司合作切入政企网络安全服务赛道，牵手深圳幸福健康集团布局智慧康养业务，形成“网络安全 + 智慧康养”双轮驱动格局，还推进广电5G业务与固移融合运营、拓展5G专网应用场景，南山信息传输大厦酒店项目投入运营探索多元化经营。另一方面，全资子公司广电网络拟以1176.00万元收购震华高新持有的长泰传媒49%股权以实现全资控股，长泰传媒注册资本1000万元，是国家高新技术企业等，核心服务覆盖多个领域。公司期望通过收购优化业务布局，提升在广东省酒店相关业务核心竞争力并增厚利润。 鉴于天威视讯处于转型攻坚关键期，若转型顺利，有望在2026年实现业绩逐步修复、扭亏为盈。商业银行在考虑授信业务时，需综合评估其转型风险与潜力。虽然当前业绩不佳，但转型方向有一定前景，可关注其新业务拓展进度、与长泰传媒融合效果等。若新业务能快速发展并带来盈利，公司偿债能力将得到提升；若转型受阻，可能面临更大经营压力。可根据公司转型进展动态调整授信额度和条件，以平衡风险与收益。