提要

4月15 - 17日，第四届深圳国际复合材料工业技术展览会举行，中材科技参展。中材科技展示30余件核心产品，旗下子公司各展特色产品。中材叶片是全球规模最大的风电叶片产业发展平台；苏州有限70MPa大容积IV型储氢气瓶优势显著；南玻有限发布精细玻纤布新品；北玻有限风电叶片模具成果达国际先进水平；中复连众发布大巴车身产品。中材科技2025年年报营收和归母净利润增长，秉持发展思路深化产品高端化转型。2026年明确“十五五”战略方向，拓展纤维复合材料应用场景。近期国家密集部署低空经济发展，政策红利释放为相关产业打开空间。本次展会国内四大碳纤维重点企业同台亮相。【证券时报链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，中材科技具有诸多值得关注的优势，具备一定的授信价值。 中材科技在复合材料领域表现突出。展会汇聚近200家行业企业，中材科技集中展示30余件核心产品，旗下子公司各有特色展品，显示出其在复合材料技术研发与产业化应用上的卓越实力。其风电叶片业务规模庞大，中材叶片拥有全球16个生产基地，具备年产34GW风电叶片的设计产能，产品覆盖6MW - 20MW +主流机组平台，遍布全球50多个国家，累计销量超200GW，连续14年保持中国市场占有率第一、连续三年全球市场份额第一，规模优势明显，市场竞争力强。 在财务方面，2025年年报显示公司全年实现营业收入301.95亿元，同比增长25.90%；归母净利润18.18亿元，同比增长103.82%，良好的财务数据表明公司盈利能力较强，具备较好的偿债能力，为授信业务提供了坚实的财务基础。 公司战略方向明确，2026年明确“十五五”战略方向，将拓展纤维复合材料在商业航空、新能源汽车、低空经济、海洋工程等领域的应用场景，特种玻纤与氢气瓶被定位为重点布局的“第二曲线”方向。南玻院航空级玻纤新品的发布正是这一战略的实质性落地，显示出公司具有前瞻性的战略眼光，未来发展潜力较大。 政策环境对中材科技所在行业有利。2026年政府工作报告首次将低空经济列为新兴支柱产业，国务院国资委召开专题推进会推动低空经济发展，新修订《民用航空法》将于7月1日起施行，为低空经济产业发展提供全链条法治保障。伴随政策红利持续释放，低空经济迎来高速发展黄金期，也为复合材料、储氢装备、航空构件等相关产业打开广阔空间，中材科技有望受益于政策东风，进一步提升业绩。 然而，商业银行在授信时也需关注一些风险。行业竞争方面，尽管中材科技在风电叶片等领域占据领先地位，但复合材料行业竞争激烈，国内四大碳纤维重点企业同台亮相展会，未来可能面临更多竞争压力。技术研发方面，虽然公司在技术上有一定优势，但科技发展迅速，若不能持续投入研发保持技术领先，可能会被竞争对手超越。市场需求方面，尽管政策推动低空经济等领域发展，但市场对复合材料等产品的实际需求增长存在不确定性，可能影响公司的销售和盈利。 综合来看，中材科技在行业中具有较强的竞争力和良好的发展前景，但也存在一定风险。商业银行在进行授信业务时，应充分评估公司的优势和风险，合理确定授信额度和期限，以保障信贷资金的安全和收益。