提要

4月17日晚间，新大正发布2025年年度报告及2026年一季报。2025年受行业竞争和低效项目拖累，营收和归母净利润情况一般；2026年1 - 3月，公司优化项目结构、退出高风险业务，营收与净利正增长。报告期公司确立三大业务版图，坚持稳健经营，通过产品打造、结构优化等提升经营质效，完成新开发市拓目标，退出低质效项目提升盈利质量。新大正称将保持战略定力，实现持续健康发展、增厚股东价值。【证券时报链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，新大正的营收和利润数据是重要参考指标。2025年公司实现营收30.13亿元，归母净利润9487.2万元，展现出一定的经营规模和盈利能力。2026年1 - 3月实现营业收入7.84亿元，同比增长5.54%；归母净利润3409.07万元，同比增长0.79%，扣非后净利润3362.59万元，同比增长9.56%，营收与净利双双实现正增长，显示出公司业务发展的良好态势，这对商业银行授信业务而言是积极信号，说明企业具备一定的偿债能力和发展潜力。 不过，公司也面临行业竞争加剧及部分低效项目拖累等问题。尽管2026年通过主动优化项目结构、退出高风险业务，核心业务盈利能力得到修复，但仍需关注其业务调整的效果和可持续性。若业务调整能持续提升盈利质量和可持续发展能力，那么企业未来的偿债能力将进一步增强，商业银行的授信风险相对降低；反之，如果调整效果不佳，企业盈利下滑，偿债能力也会受到影响，商业银行授信业务将面临一定风险。 总体而言，商业银行在对新大正进行授信业务时，可综合考虑其当前营收和利润的增长情况，以及业务调整的方向和效果。在看到企业发展潜力的同时，也要密切关注行业竞争和业务调整过程中的不确定性，合理评估授信风险，制定合适的授信方案。