提要

4月15日利尔达披露2025年年报，去年营收24.32亿元，同比增长24.18%，归母净利润4232.75万元大幅增长。公司主营IC增值分销、物联网模块及系统解决方案业务，业务多元且服务多行业。业绩增长原因包括物联网业务研发投入提升竞争力、芯片市场回暖使IC分销业务增长、转让股权获投资收益。2025年毛利率增至16.28%，营业利润增1.74亿元，投资收益增2394.45万元。分产品看，各业务营收和毛利率均有增长。2025年公司深耕物联网核心技术创新，聚焦五大方向攻关并取得成果。经营计划方面，2026年将聚焦主业实现规模突破，推动业务增长，包括优化产品结构、拓展海外市场；还将AI关联业务营收作为突破方向，加大创新产品研发投入，推动业务智能化升级。【证券时报链接】

数据眼

利尔达2025年业绩表现突出，营业收入达24.32亿元，同比增长24.18%，归母净利润4232.75万元且大幅增长，基本每股收益0.1元。从产品业务来看，IC增值分销业务实现营业收入16.2亿元，同比增长15.66%，毛利率为11.26%，较上年增加0.55个百分点；物联网模块及系统解决方案实现营业收入7598.95万元，同比增长45.79%，毛利率为24.18%，较上年增加2.46个百分点；技术服务及其他实现营业收入5215.52万元，同比增长14.92%，毛利率为57.12%，较上年增加6.68个百分点。2025年毛利率增至16.28%，上年度为14.56%；营业利润较上年增加1.74亿元，增幅143.49%；投资收益较上年增加2394.45万元，增幅87.78%。 从商业银行授信业务角度看，利尔达展现出较强的盈利能力和良好的发展态势。其营业收入和利润的增长表明公司具备一定的市场竞争力和经营能力，能够为还款提供有力保障。各业务板块营收和毛利率的提升，反映出公司业务结构合理且不断优化，多元化业务降低了单一业务风险。尤其是物联网模块及系统解决方案业务营收和毛利的大幅增长，显示出公司在新兴领域的发展潜力。 公司持续对物联网模块及系统解决方案业务进行研发投入，以及在多个领域实现行业领先成果，为未来业务拓展筑牢技术根基，增强了其市场竞争力和可持续发展能力。2026年公司计划聚焦主营业务实现规模突破，包括深耕核心主业、优化产品结构、提升高毛利业务占比，以及加速海外业务布局等，有望进一步提升业绩。同时，将AI关联业务营收作为重要突破方向，加大创新产品研发投入，推动业务智能化升级，也为未来发展带来新的增长点。 不过，商业银行在授信时也需关注一些潜在风险。虽然国内芯片市场逐步回暖，但芯片行业受技术更新换代快、市场竞争激烈等因素影响较大，IC增值分销业务仍可能面临市场波动风险。海外业务布局面临着不同国家和地区的政策、市场、文化等差异，可能会遇到拓展困难和风险。因此，商业银行在授信时应综合评估利尔达的经营状况、市场前景和潜在风险，合理确定授信额度和期限，确保信贷资金安全。