提要

4月13日晚间，道恩股份发布首季业绩预增公告，预计一季度净利润同比增长80.00%—100.00%，扣非后净利润同比增长99.13%—123.08%。业绩增长主因是自身业务增长及2月起合并子公司宁波爱思开经营业绩。2025年12月10日，道恩股份以5.16亿元收购宁波爱思开80%股权，还以不超6470万元收购相关专利等。宁波爱思开是EPDM生产工厂，2025年前6个月营收5.69亿元等。EPDM业务加入完善产品结构，提升综合价值与话语权，完善全产业链布局；并购解决关键核心技术问题，降低原材料对外依赖风险。此次收购是公司战略关键一步，让技术矩阵更完整。2025年年报显示，公司营业总收入同比增长14.25%，归母净利润同比增长34.03%。 【山东财经报道链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，道恩股份具有一定的优势和潜力，值得深入考量。 从业绩数据来看，道恩股份一季度预计净利润7971.19万元 - 8856.88万元，同比增长80.00% - 100.00%，扣非后净利润7363.17万元 - 8248.86万元，同比增长99.13% - 123.08%，展现出良好的盈利增长态势。2025年年报显示，营业总收入60.56亿元，同比增长14.25%；归母净利润1.89亿，同比增长34.03%，持续的业绩增长反映出公司较强的经营能力和市场竞争力，为其偿还授信资金提供了有力的财务支撑。 在收购方面，道恩股份于2025年12月10日以自有资金5.16亿元收购宁波爱思开80%股权，同时以不超过6470万元收购相关专利等。宁波爱思开在2025年前6个月营业收入为5.69亿元，营业利润约1.42亿元，净利润为1.07亿元，具有较好的盈利能力。收购完成后，宁波爱思开纳入合并报表，进一步增强了道恩股份的整体实力。从产业链角度，EPDM业务的加入完善了道恩股份的产品结构，提升了其在高分子材料领域的综合价值与行业话语权，完善了“聚合 - 改性 - 应用”全产业链布局。在业务协同层面，解决了动态硫化平台产品产业链上游关键核心技术问题，降低了原材料对外依赖风险，有利于公司未来的稳定发展。 然而，商业银行在授信时也需关注一些风险。收购行为可能导致公司资金压力增大，若后续整合出现问题，可能影响公司的经营和财务状况。同时，市场环境变化、行业竞争加剧等因素也可能对道恩股份的业绩产生不利影响。商业银行应综合评估道恩股份的财务状况、经营能力、行业前景等因素，合理确定授信额度和期限，以确保授信资金的安全。