提要

高端GPU缺货、存储价格上涨和AI项目交付延迟正在影响整个IT产业链，导致分销商面临资源紧张和客户需求变化。AI算力需求的增长使得关键设备的交付周期延长，分销商不得不调整角色，从传统的流通效率转向参与整体项目构建。随着算力供给收紧，分销商开始探索与国产算力厂商合作，以及提供一体化服务，推动AI智能体产品的开发。此外，AI的应用需求正在促进对数据与云资源的投入，未来市场对国产算力的需求将持续增长。【第一财经链接】

数据眼

高端AI服务器与核心元器件的交付周期明显拉长，部分项目需要提前几个月锁定资源。研究机构SemiAnalysis的数据表明，H100 GPU一年期租约合同价格已从2025年10月的1.7美元/小时急升至2026年3月的2.35美元，涨幅接近40%。此外，英特尔和AMD也相继上调处理器价格，英特尔对酷睿、至强产品统一提价约10%，而AMD的提价幅度在10%至15%之间。 随着算力供给的紧张，分销商的传统运作模式受到冲击，价格波动压缩了利润空间，许多分销商不得不提前备货来锁定货源，这导致经营现金流阶段性净流出。神州数码在业绩会上披露，其来自互联网行业的签约额突破600亿元，同比增长超过9倍，成为新增量的重要来源。 在此背景下，分销商的角色发生了变化，企业客户对AI的需求已从“技术探索”转向“流程重构”。分销商开始参与整个项目的构建过程，而不仅仅是交付硬件。例如，神州数码已为多家头部互联网公司提供从供应链、设备交付到算力租赁与运维的一体化服务。这种转变使分销商逐渐从渠道节点转变为算力体系的一部分。 根据IDC的数据，预计到2025年，全球企业活跃AI智能体数量将达到2860万个，2030年将增至22.16亿个，年复合增长率达139%。随着需求的变化，分销商不仅需要关注上游的供应链管理，还要向下游应用侧推进，提升其在市场中的竞争力。这种动态的市场环境促使商业银行在授信业务中更应关注企业的现金流管理和对供应链风险的评估，以确保能够为分销商和相关企业提供及时、有效的金融支持。