提要

奈雪的茶曾是新茶饮市场的领军品牌，凭借高端现制茶饮迅速崛起，但近年来面临关店和市值暴跌的问题。2025年，其全年收入同比下降近12%，净亏损达2.39亿元，且门店数量首次出现净减少。直营店持续关闭，加盟店增长缓慢，显示出经营模式的脆弱性。尽管2025年部分经营数据有所改善，但与行业头部品牌相比，奈雪的茶的市值和门店规模依然显著落后，面临调整和优化的挑战。【西安头条链接】

数据眼

奈雪的茶在2025年的财报中显示，全年的收入为43.31亿元，同比下降近12%；净亏损为2.39亿元，尽管亏损有所收窄，但已连续两年收入下滑并持续亏损。2024年，其直营店净减少121家，而加盟店净增加264家，门店总数净增加143家。到2025年，直营店净减少165家至1288家，加盟店净增加13家至358家，门店总数净减少152家至1646家。这是奈雪门店数量首次出现净减少，反映出其扩张策略的转变。 在经营数据上，2024年奈雪的单店日均订单量同比下滑21.4%，客单价同比下滑9.8%。然而，2025年的“断臂求生”策略带来了结构性改善，直营店的平均单店销售额同比上涨了5.48%至约7700元，单店日均订单量同比上涨15.71%至313单，尽管每笔订单的平均销售金额同比下降了8.61%至24.4元。 奈雪的茶于2021年在港交所上市，市值曾一度高达15亿港元，但随着市场竞争加剧及自身盈利能力的不足，其市值已显著降低。2026年3月27日的数据显示，其市值仅为15亿港元，与行业头部品牌蜜雪集团的1086亿港元市值相比，差距巨大。门店规模方面，截至2025年底，奈雪仅有1646家门店，而蜜雪冰城已增至55356家，古茗达到13554家，这进一步反映出奈雪在市场中的竞争劣势。 奈雪的高端定位和直营模式在早期帮助其快速崛起，但随着消费者偏好的变化，其高昂的运营成本和扩张策略开始制约盈利能力。尽管奈雪计划在2026年完成门店优化，并在重点城市寻找市场机会，但如何在竞争激烈的茶饮市场中恢复品牌的竞争力仍面临挑战。