提要

2025年A股五大上市险企合计净利超过4200亿元，同比增长22.4%，主要得益于权益投资的显著增长，股票余额增加超万亿。各公司业绩会上提到“高股息”和“新质生产力”等投资策略，以应对2026年市场波动。中国人寿和中国平安等企业均表示将加大权益投资，关注高股息股票和科技类投资，以实现长期稳健回报。整体来看，上市险企在投资策略上将坚持资产负债匹配、分散化配置和绝对收益导向，以应对不确定的市场环境。【新浪财经链接】

数据眼

A股五大上市险企在2025年合计实现归母净利润4253亿元，同比增长22.4%。其中，中国人寿归母净利润为1540.78亿元，同比增长44.1%；中国平安为1347.78亿元，同比增长6.5%；其他险企的增幅也显示出良好的盈利能力。上市险企的利润增长得益于资产负债两端的共振，尤其是权益投资的显著增长，A股五大上市险企的股票余额较2024年末增长已超万亿。 在商业银行的授信业务中，保险公司的盈利能力直接影响其融资能力和授信额度。随着险企权益投资的增加，银行可以考虑为这些公司提供更具竞争力的融资方案。这种情况下，银行授信的安全性与风险管理尤为重要，银行可以通过分析保险公司的投资组合和收益表现，评估其偿债能力。此外，险企对高股息股票及新质生产力的偏好，表明其投资策略的稳健性，这对银行来说是一个积极信号，可能促使银行在授信时给予更高的信用评级。 例如，中国人寿在2025年将公开市场权益投资规模超1.2万亿，显示出其对市场机会的敏锐捕捉能力。这种战略布局不仅有助于提升自身收益，也为银行提供了潜在的授信依据。银行在评估授信时，可以将这些积极因素纳入考量，尤其是在当前市场波动加剧的背景下，险企的稳健投资策略能够为银行提供更高的安全边际。 同时，各上市险企在未来的投资策略中，均强调了分散化和多元化配置的原则，这意味着商业银行在授信时应关注险企的资产配置结构，以降低风险。例如，中国人保计划根据不同负债属性进行差异化配置，这为银行在授信时提供了更多的管理和评估依据。 总体来看，保险公司在权益投资的积极布局和稳健的盈利表现，为商业银行的授信业务提供了良好的基础和信心。银行可以通过对险企投资策略和市场环境的深入分析，制定出更为精准的授信政策，进而在竞争中占据有利地位。