提要

潍柴动力在3月30日股价逆势上涨，主要受到AI算力需求激增和电力能源业务商业化的推动。公司2025年预计实现营业收入2318亿元，净利润109亿元，特别是大缸径发动机和数据中心发电产品表现突出。电力能源战略升级，天然气发电和固体氧化物燃料电池(SOFC)成为关键方向。潍柴动力已签署制造许可协议并推进SOFC产品的商业化进程，未来将继续推进绿色化、全球化、数字化和生态化转型，力争成为全球一流企业。多家机构上调公司的评级与目标价，展望未来，公司有望实现盈利与估值的双重重估。【中证网——亿元链接】

数据眼

潍柴动力在2025年实现营业收入2318亿元，归母净利润109亿元，展现出强劲的业绩增长潜力。尤其是大缸径发动机的营业收入达到58.1亿元，同比增长65%，销量约1.1万台，同比增长32%。这样的增长主要得益于全球AI算力基础设施的加速发展，推动数据中心备用及主力电源需求的爆发式增长。公司数据中心专用发电产品的销量在2025年预计将达到约1400台，同比激增259%，且2026年销量预计将同比翻番以上增长，显示出市场对该产品的强烈需求。 在电力能源战略方面，潍柴动力正从备用电源向主力电源转型，天然气发电和固体氧化物燃料电池(SOFC)成为解决AI数据中心供电难题的关键技术。与传统燃气轮机的长交付周期相比，公司产品具备灵活性优势，能够更快地满足客户的需求。潍柴动力作为国内SOFC技术的先行者，通过战略投资实现了技术布局，并在多个标杆项目中得到了验证，累计稳定运行近7万小时，显示出其技术的成熟度与可靠性。 随着山东重工集团将电力能源列为第七大核心业务板块，潍柴动力在全球数据中心发电装备和SOFC等领域的布局正在加速。公司已建立起覆盖备用电源和主力电源的全场景电力能源业务体系，成为新的战略增长极。多家机构上调了公司的评级与目标价，认为在AI算力中心备电与主电双重驱动下，潍柴动力有能力对标国际龙头，实现盈利与估值的双重重估。这些发展为商业银行在授信业务上的风险评估提供了积极的信号，表明潍柴动力在快速发展的行业背景下，具有较强的还款能力和投资价值。