提要

沪上阿姨于2025年末实现门店总数11449家，全年收入44.66亿元，同比增长36.0%，年内溢利5.01亿元，同比增长52.4%。公司盈利能力持续提升，毛利率为31.4%，调整后年内溢利达5.70亿元，现金流表现强劲，经营活动现金净额为7.53亿元。加盟店达11423家，三线及以下城市门店占比提升至52.7%。公司在国际化布局上已开设45家海外门店，供应链网络不断优化，全年推出213款新品。随着门店扩张和多品牌战略，沪上阿姨有望巩固行业领先地位并拓宽成长空间。【中证网——亿元链接】

数据眼

沪上阿姨截至2025年末，集团门店总数达11449家，全年实现收入44.66亿元，同比增长36.0%；年内溢利5.01亿元，同比大幅增长52.4%。公司全年毛利率为31.4%，经调整年内溢利达5.70亿元，同比增长36.4%，经调整净利率为12.8%。经营活动所得现金净额为7.53亿元，同比增长79.1%。截至2025年末，公司现金及现金等价物达12.08亿元，资产负债率为35.4%。加盟店达11423家，年内净增2271家，新增加盟商2627家，期末加盟商总数达6974家，三线及以下城市门店达6029家，占比提升至52.7%。公司旗下拥有沪上阿姨、茶瀑布、沪咖三大品牌，已在海外开设45家门店，覆盖美国、韩国与马来西亚。2025年全年共推出213款新品，微信小程序注册会员数达1.54亿，季度复购率达42.5%。 从商业银行授信业务的角度来看，沪上阿姨的业绩数据展示了公司在市场中的强劲表现和良好的财务健康度，特别是其高增长的收入和盈利能力。这些指标对于银行来说是授信评估的重要参考。公司的收入年增长率达到36%，而溢利增长更是高达52.4%，显示出其商业模式的有效性和市场需求的强劲。银行在考虑授信时，通常会关注公司的现金流状况，沪上阿姨的经营活动现金净额同比增长79.1%表明其流动性良好，能够为潜在的贷款偿还提供保障。 此外，借助于其持续扩张的门店网络和加盟模式，沪上阿姨在市场上的竞争优势不断增强，尤其是在下沉市场的布局上，三线及以下城市门店的占比提升至52.7%。这种市场定位不仅有助于提升销售，也为商业银行的信贷业务提供了稳定的借款基础。随着公司不断优化加盟商管理体系和聚焦单店盈利能力，未来的盈利潜力将进一步增强，为银行授信提供更高的安全性。 最后，沪上阿姨的多品牌战略和国际化布局也为其未来发展创造了更多机遇。国际市场的拓展及新产品的推出，尤其是健康饮品的受欢迎程度，能够吸引更广泛的消费群体。这种市场多元化的策略将进一步提升其整体财务表现，也为银行提供了更多的授信机会。综合来看，沪上阿姨的强劲业绩和良好的市场前景使其成为商业银行在授信业务中值得关注的客户。