提要

豫园股份发布2025年年报，营业收入约363.7亿元，归母净利润为-48.97亿元，扣非归母净利润-40.99亿元。期末货币资金110.5亿元，现金储备充足。业绩受行业政策调整和商品价格波动影响，同时对房地产等资产计提减值准备。公司认为全球化和政策机遇将支撑未来业绩修复和增长，旗下项目在“出海”方面取得突破。【中证网——亿元链接】

数据眼

豫园股份在2025年实现营业收入约363.7亿元，归母净利润为-48.97亿元，扣非归母净利润为-40.99亿元。这些财务数据反映出公司在面临行业政策调整和商品价格大幅波动等挑战时，业绩出现了明显下滑。同时，公司期末货币资金为110.5亿元，较2024年末增加3.6亿元，显示出其现金储备仍然保持在相对充裕的水平。这样的资金状况为商业银行授信业务提供了支撑，因为充足的现金流可以作为贷款的保障。 对于商业银行而言，授信决策往往依赖于企业的财务健康状况和市场前景。虽然豫园股份当前的利润表现不佳，但其积极的现金流和全球化的战略布局可能会吸引银行的关注。公司表示，全球化和政策机遇是未来业绩修复及增长的关键支撑点，这为商业银行的信贷决策提供了潜在的增长预期。 此外，豫园股份旗下的豫园灯会项目及珠宝、餐饮等核心板块在“出海”方面取得了一定突破，显示出公司在拓展新市场和多元化经营方面的努力。这种多元化的商业模式可能会降低银行的信贷风险，因为不同领域的收入来源可以在一定程度上缓解单一行业波动带来的影响。因此，商业银行在评估授信时，可以考虑到这些积极因素，尽管当前的财务数据并不乐观。这样的分析有助于银行制定合理的信贷政策，以支持企业在复杂的市场环境中实现复苏和增长。