提要

震坤行发布2025年业绩报告，全年GMV突破百亿元，营收约90亿元。第四季度GMV和营收分别为29.2亿元和25.6亿元，环比增长11.3%和9.8%。客户数同比增长85.6%，创历史新高。业绩增长得益于“深耕硬核MRO”战略及AI创新，推出垂直大模型“行家玲珑”等工具。公司将继续优化成本与客户结构，推进海外业务布局。【中证网——亿元链接】

数据眼

震坤行在2025年全年GMV(商品交易总额)突破百亿元，营收约90亿元，显示出其在MRO(维护、维修和运行)领域的强劲增长。特别是在第四季度，GMV达到29.2亿元，营收为25.6亿元，环比分别增长11.3%和9.8%。公司客户数同比增长85.6%，创下历史新高，表明其客户基础的显著扩展，尤其是在大客户和中小客户之间实现了协同增长。 在授信业务的角度来看，震坤行的业绩增长与其客户结构的优化密切相关。强劲的客户增长为商业银行提供了更多的授信机会，特别是在大客户的信贷需求上。公司在产品力与供应链能力方面的持续提升，为银行的风险评估提供了更为稳定的基础，降低了信贷风险。此外，震坤行的SKU(库存保有单位)较上年增长33%，说明其库存管理和产品种类的丰富性，为银行提供了更多的授信依据。 震坤行的创新举措，特别是AI技术的应用，成为其增长的新引擎。AI物料管家和推品大脑等工具的落地，不仅提高了运营效率，还可能降低客户的成本，从而提升其还款能力。这为商业银行的授信决策提供了更为积极的信号，银行在评估授信时，可以考虑到客户通过技术手段提升的盈利能力和成本控制能力。 公司的仓网体系建设，30个总仓和超过100个中转仓的布局，增强了其履约能力。这一基础设施的完善，意味着公司能够更有效地满足客户需求，也是银行在进行授信时考虑的重要因素。随着震坤行的海外业务布局逐步推进，未来的市场拓展将为商业银行带来更多的信贷机会和合作模式。 综上，震坤行的业绩增长及其策略实施，为商业银行的授信业务提供了良好的基础和丰富的案例，银行可以根据震坤行的经营模式与市场表现，制定相应的授信政策，以实现双方的共赢。