提要

碧桂园控股有限公司预计截至2025年12月31日的利润为10亿至22亿人民币，转亏为盈主要得益于债务重组的非现金收益。尽管如此，撇除债务重组收益后仍面临亏损，主要受行业影响和资产减值准备的影响。最终业绩将于2026年3月下旬公布。【观点网链接】

数据眼

碧桂园控股有限公司预计截至2025年12月31日止年度的利润介乎约10亿元至22亿元人民币。与截至2024年12月31日止年度的损失约351.45亿元相比，碧桂园本年度实现转亏为盈。转盈的主要原因是公司完成债务重组，录得的非现金收益。然而，撇除债务重组收益的影响，碧桂园仍面临亏损，主要是由于行业整体环境的影响，开发业务的毛利水平受到压力，并且对若干资产及物业项目计提了减值准备。 商业银行在授信业务中需要密切关注企业的财务健康状况，尤其是像碧桂园这样的房地产企业，其盈利能力和现金流状况直接影响到银行的风险评估。碧桂园即使在转盈的情况下，仍需对行业波动和自身的资产质量进行认真分析。损失规模的巨大（351.45亿元）表明了市场的不确定性，以及在不良资产处理和债务重组方面的挑战。 对于商业银行而言，授信决策需要基于企业的财务预期，尤其是在企业转亏为盈的情况下，评估其盈利的可持续性至关重要。银行需考虑到碧桂园虽然在短期内通过债务重组实现了盈余，但其开发业务的毛利水平承压，且未来的财务表现可能受到行业整体形势的影响。因此，银行在授信时需设定合理的风险限额，并关注其资产负债表的健康状况，以确保信贷的安全性与有效性。