提要

AI时代的核心是算力，而支撑算力运行的电力系统正在孕育新的“卖铲人”。全国两会提出的“算电协同”和“新型电力系统”成为市场关注的焦点，预计“十五五”期间国家电网投资规模将达4万亿元。这一周期的底层逻辑正发生变化，电力不仅是支撑资源，更是数字经济的“底层操作系统”。随着新能源占比提升和AI产业快速发展，传统电网正转型为“源网荷储一体化调度平台”，电力产业链将演变为以系统能力为核心的“新微笑曲线”。特高压、智能配电网和储能系统将成为新型电力系统的三大核心支柱，推动行业技术壁垒抬升，重塑竞争格局。【同花顺财经链接】

数据眼

“十五五”期间国家电网投资规模计划将达4万亿元，较“十四五”期间增长约40%。这种大规模的投资体现了电力行业在AI时代中重构的趋势，尤其是在商业银行授信业务的角度来看，这一变化意味着银行需要重新评估与电力相关企业的授信策略。 电力投资的重点逐渐转向特高压、智能配电网与储能系统，这三大核心支柱的建设将会吸引大量的资金流入。特高压项目的高技术壁垒及其集中度高的利润，使其成为银行授信的重要对象，这类项目通常需要较长的回收期，但其稳定的收益预期使其风险相对可控。智能配电网的转型则意味着市场空间的持续扩大，商业银行可以根据这些新型项目的成长潜力，制定更灵活的信贷政策，为相关企业提供必要的资金支持。 储能系统的快速增长也意味着商业银行需要关注新兴的商业模式，以及它们如何融入电力产业链。随着储能由“可选配置”转变为“刚需基础设施”，银行可以考虑为这些项目提供专项贷款，支持其在技术研发和市场推广中的资金需求。 在新型电力系统的建设中，企业将越来越依赖于整体解决方案、核心电力电子技术以及数字化能力，这为银行的风险评估提供了新的维度。银行在授信时不仅要关注企业的财务状况，还需评估其技术能力和市场竞争力，以确保贷款能够在良好的市场环境中得到回收。 综上所述，随着电力投资的持续增长，商业银行的授信业务需要适应行业的变化，关注新型电力系统的核心支柱，评估企业的技术能力与市场前景，从而制定出更为精准的信贷策略。